Arjantin için bir gözyaşı

Arjantina’nın son temerrüde düşüşü politika yapıcılar için rahatsızlık verici sorular ortaya çıkarttı. Ülkenin periyodik borç krizlerinin çoğu zaman kendi kendine zarar veren makroekonomik politikalarının sonucu olduğu doğrudur. Fakat bu seferki temerrüt uluslararası ülke borçları rejimindeki kayda değer bir değişimle tetiklendi. 

Sistemdeki bu değişim ABD kanunları tarafından yönetilen tahvil ihraçlarındaki sert kreditörlerin çıkarına hizmet ediyor. Gelişmekte olan ülkelerin büyümeleri yavaşlıyor ve dış borçları artıyorken, borç rakamlarının defter değerini düşürmeyi veya yeniden yapılandırmayı daha zorlaştıran yeni hukuki yorumlar küresel finansal istikrar için hayra alamet değil.