TCMB ve Fed takip edilecek

Üzeyir DOĞAN / Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Bu haftanın sakin gündemi içinde öne çıkan iki başlık olan TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı sonucu da ve Fed toplantı tutanakları da bugün piyasayla paylaşılacak. Son günlerde kurlarda görülen düşüşler TCMB’nin üzerindeki baskıyı da azalttı. Bu nedenle bu ayki Para Politikası Kurulu toplantısının daha sakin bir atmosferde gerçekleşeceğini ve üyelerin faizler ve diğer para politikası araçlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini, önceki ayların aksine kur, faiz ve borsa cephesinde de bu toplantının sonuçlarının önemli bir etkisinin olmayacağını düşünüyoruz. Çarşamba günü gerçekleşecek bu toplantıdan daha önemlisi aynı gün akşam saatlerinde açıklanacak Fed toplantı tutanakları olmasına karşın oradan da kısa vadeli volatilite dışında bir etki beklemiyoruz. Fed’in son dönemde gelen negatif verilere ilişkin öngörüleri olduğunu ve toplantıda bu gidişatın konuşulduğunu düşünüyoruz. Şuana kadar Fed’in yılın ilk çeyreğindeki kötü gidişatı hava koşullarına bağlıyor olması, faiz artışı konusunda istekli bir Fed profili oluşturuyordu. Tutanaklarda bu profilin devam edip etmeyeceğinin cevabı aranacak. Gelen son verilerle birlikte piyasada Fed’in haziran toplantısında faiz artıramayacağı algısı kuvvetlenmişti. Bu algıyı değiştirecek bir söylem çıkmayacağını düşünüyor olsak da Fed toplantıları ve tutanakları her zaman piyasada volatilite yaratmaya adaydır. Bu nedenle özellikle kurlar tarafında oluşabilecek volatiliteye hazırlıklı olmak gerektiğini düşünüyoruz. 

BİST’e baktığımızda ise son yükselişle birlikte gözlerin yeniden ocak ayındaki zirvelere dikildiğini görüyoruz. Buna karşın BİST 100’deki şirketlerin toplam karının geçen yılın ilk çeyreğine göre yaklaşık %10, geçtiğimiz yılın son çeyreğine göre de %18 düşüş gösterdiği ve ocak ayında %6,5’e kadar düşen gösterge faizin şuan %9,50 civarında olduğu gerçeğini göz önünde bulundurmak gerekiyor. Buna karşın kısa vadede de teknik dinamiklerin temel verilerin önüne geçebileceği unutulmamalı. Teknik olarak baktığımızda endekste gün içi grafiklerde negatif aykırılıklar oluşmaya başlamış olsa da günlük grafiklerde alım iştahının devam ettiğini görüyoruz. Bu nedenle bu hafta düzletmeler yaşanabileceğini ancak bu düşüşlerin yükselen trendi bozacak güce ulaşmayacağını düşünüyoruz. Geri çekilmelerde öncelikle 86,700’ün ardından çok daha güçlü bir şekilde 85,500’ün destek oluşturmaya çalışacağını düşünüyoruz. 85,500 altında kapanış ihtimali doğmadığı sürece de endekste aşağı yönlü pozisyon almanın bu hafta da riskli olacağını düşünüyoruz. Bu hafta hareketin genel olarak 85,500/88,500 aralığında gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Bu seviyeden birinin dışına çıkılması durumunda hareket yeni bir ivme kazanabileceği için endeksin yönüne göre hareket etmek faydalı olabilir. 88,500 aşılabilecek ve burada tutunulabilecek olursa seçim coşkusu ile tarihi zirvelerin görülme olasılığı artacaktır.