Emtialar, 2008’den bu yana ilk kez bir yılı düşüşle kapattı

Küresel piyasalarda emtia, beş yıldır ilk kez yıllık bazda düşüş yaşadı. Emtia grubu, mısırdan şekere ve nikele, arzın talebi geçmesi ve ekonomideki iyileşme ortamında yatırımcıların değerli metallerin güvenli liman özelliğini yitirmeleri sonucu, son beş yıldan bu yana ilk kez yıllık bazda düşüşe yöneldi. 24 emtiayı içeren gösterge niteliğindeki S&P GSCI endeksi, 2014’ün ilk günü itibariyle yüzde 0.55 değer kaybıyla 632.29 puana geriledi. Endeksteki değer kaybı 2013’ün başından bu yana yüzde 2.21’i buldu. Mısır yüzde 40 ile düşüşlere öncülük ederken, gümüş ve altın en kötü performans sıralamasında mısırı izledi. Emtia fon yatırımları, 30 Kasım itibariyle son 11 ayda İngiliz bankacılık devi Barclays Plc’nin tahminlerine göre, 88 milyar dolar ile rekor hızda düşerek 332 milyar dolara indi.

Son 10 yılda iki katına çıkan fiyatların madencileri ve çiftçileri, Çin’de ekonomik büyümenin yavaşladığı dönemde, üretimi artırmaya yöneltmeleri ile birlikte, Amerikan bankacılık devi Citigroup Inc. emtiada kazançların “süper döngü”sünün sona erdiğini kaydetti. Bakırdan buğdaya ve kakaoya emtia girdileri, yatırımcıların paralarını hisse senetlerine yöneltmeleri ile birlikte bu yıl ayı piyasasına girdi.

S&P GSCI endeksi yılın başından bu yana düşerken, MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi, aynı dönemde, yüzde 20 yükseldi ve ABD para biriminin 10 önemli para karşısındaki seyrini gösteren Bloomberg Dolar Endeksi yüzde 3.4’lük bir çıkış gerçekleştirdi. Bloomberg ABD Hazine Tahvilleri Endeksi yüzde 3.1 kaybetti.

Mısırda 355.3 milyon ton ile üretim rekoru

Değerli metaller altın ve gümüş ise ekonomik toparlanmanın Amerikan Merkez Bankası Fed’i varlık alımlarını azaltmaya yöneltmesi ile birlikte, 1981’den bu yana en büyük çaplı yıllık düşüşlerini gerçekleştirdi. İsviçre’nin Zürih kentinde Harcourt Investment Consulting AG kıdemli emtia stratejisti Jeremy Baker, “Arzın iyileştiğine dair algılar ve arz fazlası, emtia fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.Çin’in büyümesine ilişkin endişeler vardı” dedi. Dünyanın en büyük hasadı olan ABD pazarında 50 yılın en büyük fiyat düşüşünü yaşadı. Mısır hasadı bu yıl rekor 355.3 milyon tona ulaşarak 2012 yılına göre yüzde 30 arttı. 2012’de mısır üretimi 1930’lardan bu yana yaşana en kurak sezon yüzünden ağır darbe almıştı. Uluslararası Şeker Örgütü, çoğu ülkede ekim ayında başlayan 2013-2014 sezonunda küresel üretimin talebi 4.73 milyon ton aşacağını duyurdu. Şekerde üretimin talebi aşmasının dördüncü kez üst üste gerçekleştiği belirtiliyor. Londra Metal Borsası’nda işlem gören 6 ana ürün bu yıl değer kaybetti. Barclays tahminlerine göre 2013’te endüstriyel metaller arasında en büyük fiyat düşüşü yaşayan nikel üretiminde arz fazlası 149 bin ton oldu.

Baz metallerdeki en küçük düşüş 2013’te çinkoda oldu. Çinko fiyatı yüzde 1.2 geriledi. Bakırdan soya fasulyesine emtia ürünlerinin en büyük alıcısı olan Çin’de ekonomik büyüme 2011’den bu yana her yıl yavaşladı. Bloomberg’in ekonomistlerle yaptığı ankete göre Çin’de 2014 yılı ekonomik büyümesi yüzde 7.5 tahmin ediliyor. Bu yıl büyüme tahmini yüzde 7.6’ydı. Yüzde 7.5, Çin’de 1990’dan bu yana en yavaş büyüme olarak niteleniyor.

Endüstri metalleri ve tarım ürünleri için yükseliş tahmini

Bloomberg’in görüşlerine başvurduğu analistler, işlemciler ve yatırımcılar metal ve tarımı ürünü fiyatlarının 2014’te yükseleceğini öngörüyor. Bakırın ton fiyatının mevcut 7360 dolardan 2014’te 7836 dolara, platinin ons fiyatının 1371 dolardan 1650 dolara, mısırın buşel fiyatının 4.22 dolardan 5.225 dolara çıkacağı tahmininde bulunuluyor. Merkezi New York’ta bulunan ve 3 milyar dolarlık portföyü yöneten yatırım danışmanlık şirketi National Securities Corp. baş piyasa stratejisti Donald Selkin, “Bu yıl altın için korkunçtu. Bunun değişeceğine dair bir emare yok. Ekonomiler daha iyi performans gösteriyor ve faiz oranları yükseliyor. Bence dünya ekonomisinin kısımları düzeldikçe endüstriyel metaller daha iyi performans gösterecek” yorumunu yaptı.