Çalkantı, aracılarda revizyona neden oldu

İSTANBUL - Ekspres Yatırım, Ak Yatırım ve Eczacıbaşı Yatırım, yaşanan dalgalanma sonucunda yılbaşında yaptıkları değerlemeleri revize etti. Buna göre Ak Yatırım bankalar için öngördüğü 2008 yılı kar tahminlerini yüzde 2 ile 14 arasında aşağı çekti. Ekspres Yatırım ve Eczacıbaşı Yatırım ise büyüme beklentilerini aşağı çekti. ABD'de eşik altı mortgage kredilerinde başlayan ve uluslar arası finans piyasalarını etkisi altına alan küresel dalgalanmanın beklentilerden uzun sürmesi, global ekonomilere ilişkin belirsizliklerin sürmesi ve 2008 ile hız kazanması beklenen ekonomik reformlarda spesifik adımların atılmamış olması Ekspres Yatırım ve Eczacıbaşı Yatırım'da bu yıla ilişkin beklentilerde revizyonu getirdi. Ekspres Yatırım, 2008 büyüme beklentilerini yüzde 5,7'den yüzde 4,6'ya düşürdü. Kurum, diğer taraftan, TL'nin bu yıl reel anlamda değer kazanmayacağından yola çıkarak, FED'in faiz indirimlerine yıl ortasında ara vereceği, Avrupa Merkez Bankası'nın ise aynı dönemde faiz indirimlerine başlayabileceği beklentisiyle sene sonu YTL/dolar beklentilerini de 1.23'ten 1.29'a yükseltti. Enflasyon tarafında ise 2008 sonu enflasyon tahminlerini halen yüzde 4'lük nokta hedef ve üst aralık sınırı olan yüzde 6�nın üzerinde, yüzde 6,2'de tutan ve 2008'de enflasyon yüzde 6'nın altına inerse bunu önemli bir başarı olarak görecek olan kurumun, cari işlemler açığı tahmini ise 45 milyar dolar. Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler de daha önce iç talep için öngördüğü belirgin canlanmanın, global finans piyasalarındaki belirsizliğe bağlı olarak daha ılımlı gerçekleşeceğini ve global finansman koşullarında artan belirsizliklerin, yatırım yapma güdüsünü azaltacağını öngörüyor. Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler, bu yıl için Türkiye ekonomisinin büyüme beklentisini yüzde 5.8'den yüzde 5.1'e revize etti. Kurum tarafından hazırlanan raporda, "Enflasyon tarafında gıda ve enerji fiyatlarındaki belirsizlikler, temel risk faktörü olmaya devam ediyor. Merkez Bankası'nın ihtiyatlı tutumunu devam ettireceği varsayımına bağlı olarak enflasyonun 2008'de %5.8-%6.6 aralığında gerçekleşmesi olasıdır. Sermaye girişlerinin, 2008'de de devam etmesini ve buna bağlı olarak YTL'nin görece güçlü seviyesini korumasını beklemekle birlikte, yıl sonu YTL/dolar kurunun 1.25-1.30 aralığında kalmasını öngörüyoruz" denildi. Kar beklentisi düştü Ak Yatırım ise, aylık bülteninde bankacılık sektörü için yaptığı değerlemeleri değiştirdi. Raporda " Ekonomik büyüme beklentilerindeki düşüşün, faiz indirimlerine rağmen sertlik gösteren finansman maliyetlerinin ve artan küresel risk algısının etkisini yansıtmak adına bankacılık tahminlerimizi ve değerlememizi revize ediyoruz.2008 yılı için kredilerde büyüme tahminlerimizi hemen hemen aynı bıraktık. Fakat, banka yönetimlerinin rehberliği altında mevduat maliyeti, operasyonel gider ve ayrılacağı düşünülen karşılıklara yönelik yaptığımız revizyonlar sebebiyle 2007 ve 2008 için net kar tahminlerimizi sırasıyla %2 ve %14 olarak aşağı çektik. Değerleme tarafında ise 30 yıl vadeli Türk Euro tahvili ile ABD tahvil oranları arasındaki marjın artmasının yansıması olarak YTL bazlı özsermaye maliyetini 120 baz puan artırarak %15.1'den %16.3'e çıkartıyoruz" görüşlerine yer verildi.