Enflasyon ve ABD verileri izlenecek

Ne oldu Borsa: HİSSELER geçen hafta yüzde 2.30 değer yitirdi. Yurtdışı piyasalarla birlikte perşembe günü hava pozitife döndü. ABD'de beklentilerden oldukça kötü gelen son çeyrek büyüme rakamları ve haftalık işsizlik verilerinin ardından, cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin de hayal kırıklığı yaratmasına karşın, beklentilerin üzerinde gelen şirket kârları ve ISM imalat endeksinin de dahil olduğu olumlu gelişmelerin ağır basması, yukarı yönlü hareketin devam etmesini sağladı. Ne olacak Borsa: BU hafta, ABD'de azalarak devam edecek makro ekonomik veriler ve şirket bilançoları ile Avrupa ve İngiltere MB'lerinin düzenleyeceği faiz toplantısının, yurtiçi seyir üzerinde de etkili olması bekleniyor. Uzmanlar, temel olarak ABD ekonomisinin gidişatına ilişkin tedirginliğini sürdüren piyasalarda, mevcut tepki yükselişlerinin kalıcı bir etki yaratabilmesi açısından, uygulanacak para ve maliye politikaları ile global büyümeye yönelik endişelerin azaltılmasının önemine işaret ediyor. Ne oldu Bono: FAİZ, tedirginlik ve ABD'deki resesyon kaygılarının Japonya ekonomisine sıçraması ve Asya ile Avrupa'daki satışlar ile başladığı haftayı yine kötümser tamamladı. Hafta ortasında FED'in faiz kararının beklendiği piyasada dar aralıkta işlemler geçti. Ancak, haftanın son gününde, ABD'de bazı şirket kârlarının artacağı beklentisi ve İTO'nun olumlu enflasyon verilerine rağmen kâr satışları geldi. ABD'de tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin aksine azalmasıyla faiz valörlüde yüzde 16.46'lara çıktı. Ne olacak Bono: BUGÜN açıklanacak enflasyon rakamları bekleniyor. Şok bir enflasyon gelmediği sürece bileşiklerin yüzde 16.20-16.50'de hareketi öngörülüyor. Bankacılar, yurtdışının iyi olması ve dövizdeki düşüşe bononun tepki vermemesini bu ay gösterge kağıdın ihalesine ve yabancıların stopaj tedirginliğine bağlıyorlar. Piyasada, MB'nin faiz indirimlerine ara verebilir mi tartışmalarının başladığı ve yıl içindeki faiz indirimlerinin boyutunun azalacağı ifade ediliyor. Ne oldu Döviz: ABD'de konuşulan resesyon endişelerinin global ölçekte yaşanacağına yönelik görüşlerin kuvvetlenmesi ile haftaya tedirgin başlayan döviz piyasası, haftanın son günü olumlu havaya büründü. Haftabaşında 1.20'ye doğru hareket gerçekleştiren dolar kurunda daha sonrasında gevşemeyle birlikte bekle-gör etkili oldu. Piyasada ABD'nin faiz indirimlerine devam edeceği konusunda beklentilerin güçlenmesi nedeniyle kurda satışlar görüldü. Dolar haftayı 1.70'in altında tamamladı. Ne olacak Döviz: DOLARDA yılın ikinci yarısına kadar ciddi bir yukarı hareket beklenmiyor. Uzmanlar, FED'den agresif faiz kararları geldikçe kurun doların değer kazanmasının zor olduğunu belirtirken, resesyonla mücadeleye yönelik ciddi adımlar atıldığını görmeden de piyasada kur yönlü hareket yaşanmasının beklenmemesi gerektiği yönünde görüş bildiriyorlar. Bu hafta da şirket kârları, MB'lerin faiz toplantısı ve yurtiçinde ocak ayı enflasyon verisi izlenecek. Kıymetli madenlerin yeni yıldızı palladyum Cumhur Taşdelen / Troy Kıymetli Maden Ticareti A.Ş. Hafta içinde olumsuz gelen ABD'nin büyüme, konut, tüketim, istihdam ve işsizlik verileri ile FED'in 50 baz puanlık faiz indirimi, altının ve diğer kıymetli maden fiyatlarının yükselişine ve yeni rekor fiyat seviyelerine ulaşılmasına neden oldu. Ancak haftanın son günü dünyanın önde gelen tahvil sigorta şirketlerinden MBIA'nın olumlu açıklamaları ile toparlanan piyasalar ve 90 dolar/varil seviyesinin altına düşen petrol fiyatları, altının 937.08 dolar/ons'luk tarihi zirveden, 32,58 dolar düşerek, haftanın en düşük seviyesi olan 904.5 dolar/ons'a gerilemsine neden oldu. Haftaya 914.03 dolar/ons'tan giriş yapan altın, Cuma günkü sert düşüşün ardından haftayı 905,30 dolar/ons'tan kapatarak haftalık bazda yüzde 0.96 oranında değer kaybına uğradı. Cuma günü ABD piyasalarında sert düşüş yaşayan altına rağmen direnen gümüş, son 28 yılın en yüksek seviyesi olan 17.30 dolar/ons'tan dönüş yapsa da 1.91 oranında değer kazandı. Platin cuma günü tarihinin en yüksek seviyesi olan 1772 dolar/ons'a palladyum ise son altı yılın en yüksek seviyesi olan 418 dolar/ons'a ulaştı. Kıymetli madenlerde en güçlü çıkışı palladyum yaptı. Haftalık bazda yüzde 8.28 oranında değer kazanan palladyumu, yüzde 5.79 oranında değer kazanan platin izledi. Platin ve palladyumda yaşanan çıkışın Güney Afrika'daki enerji sorunundan kaynaklandığını, bu nedenle üretimde yaşanan yavaşlamanın fiyatları tetiklediğini söyleyebiliriz. Sorunun önümüzdeki günlerde de devam edeceği ve fiyatlardaki yükselişin süreceğini düşünüyoruz. Altın tarafında ise, ABD'den gelen verilerin hâlâ ekonomideki resesyon beklentisini destekler yönde çıkmaya devam etmesi, buna karşılık FED'in faiz indirimleri piyasaları toparlamaya yetmezken, hükümetin ekonomiyi canlandırmaya yönelik teşvik paketinin mayıs ayında uygulamaya geçecek olması, yükseliş trendinin devam edeceğini gösteriyor. Altının istikrarlı bir çıkış için cuma günkü gibi fiyatlarda orta şiddette düzeltmeler yaşamasının gerekli olduğunu düşünüyoruz. Yükseliş trendinin 1. çeyrekte de devam edeceği yönündeki görüşümüz sürüyor.