Likidite krizine giren şirket, borsa değerinin çok altında JP Morgan'ın / Bear Stearns, 2$'a gitti 'güven bunalımı' yarattı

JP Morgan, geçen hafta cuma günü likidite problemleri yaşadığını ve yatırımcılarından yüklü nakit çekimleri olduğunu söyleyen uluslararası yatırım bankası Bear Stearns'ü hisse başına 2 dolardan aldığını açıkladı. Cuma günü yüzde 45 düşüşle 30 dolardan kapanan Bear Stearns hisseleri için JP Morgan'a sadece 236 milyon dolar ödenecek. JPMorgan'ın Wall Street'in 5. büyük yatırım bankası olan Bear Stearns'ü 2 dolardan satın alacağını açıklaması borsalarda yeni bir güven bunalımını tetikledi. Çünkü satış akıllara iki şeyi getirdi. Birincisi buzdağının görünmeyen tarafında çok daha büyük zararlar var, ikincisi bugünkü borsa fiyatları bir şey ifade etmiyor. ABD kaynaklı "mortgage" krizinden dolayı 3,2 milyar dolar zararı olan bankanın piyasa değeri dünkü seansta da düşmeye devam ederken Bear Stearns'ü kurtarmak için harekete geçen FED, yatırım bankasını 30 milyar dolara kadar fonlayacağını açıklamıştı. JP Morgan'ın teklifi Bear Stearns'ün önceki piyasa değerinin çok küçük bir bölümünü karşılıyor. Bear Stearns'in piyasa değeri cuma günü 3.5 milyar dolar, 2007 ocak ayında ise 20 milyar dolar seviyesindeydi. JP Morgan: Finansal mantık bunu getirdi JP Morgan Mali İşler Direktörü Michael Cavanagh, Bear Stearns'in satın alınmasına ilişkin anlaşmanın ardından yaptığı açıklamada, finansal mantığın kendilerini Bear Stearns'i satın almaya mecbur ettiğini bildirdi. Cavanagh, FED'in Bear Stearns'in tüm riskli varlıklarını garanti etmesine bağlı olarak güçlü likidite yapılarında ve sermaye pozisyonlarını sürdüreceklerini belirtti. Cavanagh, satın almanın JP Morgan'a Bear Stearns'in tamamen entegre edilmesi için 1 milyar Dolar kâr sağlayacağını da vurguladı. Bearn Stearns yönetim kurulu ve FED'in onay verdiği satışın gerçekleşmesi için Bear Stearns hissedarlarının onayı gerekiyor. Hissedarlar onay verdikleri taktirde 1 Bear Stearns hissesi için 0.05473 JP Morgan hissesi alacaklar. JP Morgan, satın almanın 90 gün içinde tamamlanmasını bekliyor. Moody's ve S&P izlemeye aldı Öte yandan uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Bear Stearns'ün Baa1 olan uzun vadeli ve Prime-2 olan kısa vadeli kredi notlarını, şirketin JP Morgan Chase'e satılması konusunda anlaşmaya varılmasını ardından olası artırım için izlemeye aldı. Moody's, Bear Stearns ile JP Morgan arasında yapılan satış anlaşmasını, JP Morgan'ın verdiği garantileri değerlendireceğini belirtti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor's da Bear Stearns'in BBB olan uzun vademi ve A-3 olan kısa vadeli kredi notlarını gelişmekte olan olan çıkarımlar doğrultusunda izlemeye aldı. S&P, JP Morgan'ın AA- olan uzun vadeli ve A-1+ olan kısa vadeli kredi notlarını ise teyit etti. Görünümü 'durağan' olarak belirledi. S&P, Cuma günü ise Bear Stearns'in kredi notlarını negatif izlemeye almıştı. S&P, notları 'negatif' izlemeden 'gelişmekte olan çıkarımlarla' izlemeye almasına neden olarak JP Morgan'ın Bear Stearns'i satın almak için anlaşmaya vardığı açıklamalarını ve anlaşmanın hissedarlar tarafından onaylanmasının gerektiğinin belirtilmesini gösterdi.