Merkez, acil durum havası yaratmayacak

Jülide YİĞİTTÜRK GÜRDAMAR

Saxo Capital Markets Genel Müdürü Egemen Kaya, “Merkez Bankası’nın faiz koridorunun üst bandının artırımı kararında seçeceği oran önemli olacak” dedi. Kaya, geçen hafta yapılan açıklamada “ölçülü” tabirinin kullanılmasının kafaları karıştırdığını, 100 baz puanlık bir artışın altında etkinin sınırlı kalacağını söyledi. Kaya, “Ancak FED’in açıklamaları ile oluşan ortamda Merkez Bankası sert bir tepki vermektense söylemini sertleştirip faiz koridoru üst bandında 50 baz puanlık bir artışı tercih edebilir. Merkez Bankası’nın 100 baz puan üzerine çıkarak acil durum havası yaratmaktan çekinip, küresel dolar talebinin artacağı bir gelecek için elini kuvvetli tutmak isteyeceğini düşünüyoruz” dedi.

1,90’nın altını inebilir

Küresel piyasaların dolar talebindeki momentum yavaşlasa da genel görünümün değişmediğini dile getiren Kaya, dolar kurunun yönüne ilişkin şunları söyledi: “Bu kısa vadede Merkez Bankasının müdahale ve sertleşeceğini düşündüğümüz yaklaşımı ile kısa vadede TL lehine değerlenmelere neden olabilir. 100 puan üzerinde bir artış olur ise Dolar/TL’de1,9000 seviyelerinin altı görülebilir. Ancak orta-uzun vade için FED’in varlık alımlarını azaltırken, faiz politikası ile ilgili piyasayı ikna etme çabaları belirleyici olacaktır. ABD 10 yıllık faizlerindeki hareket piyasanın yükselişi fiyatlamalarından çıkarmadığını gösteriyor. Bu durum kurun yeninden 1,9400 seviyelerinin üzerine taşıma potansiyeline sahip.

Para ABD’ye gidecek

Son bir aydır ABD piyasasına ciddi bir giriş olduğunu söyleyen Kaya, “ABD hisse senedi piyasalarına bakınca FED toplantısı sonrasında ciddi düşüş olmuştu ama düşüşten sonra burada iyi bir hikaye oluştu ve ekonomi düzeliyor. ECB Başkanı Draghi faizleri düşük tutucağının sinyalini verince paranın gidebileceği bir yer kalmadı. Para ABD’ye gidecek” dedi.

Geçiş dönemindeyiz

Şuanda tüm piyasaların bir geçiş döneminde olduğunu söyleyen Egemen Kaya, FED ne yapacak? Avrupa’da olaylar nasıl gelişecek? Eylül’de Almanya’daki seçimler ne olacak? Eylül ayında FED tahvil azaltmaya gidecek mi? Gibi piyasaların önemli beklediği soru işaretlerinin ancak eylül-ekim döneminde netleşeceğini ifade etti. Kaya, “Bu süreçte Türkiye hikayesini iyi pazarlayabilirse ve seçim döneminde yapısal veya mali disiplini sıkı tutarsa Türkiye’den çıkış değil giriş bile olabilir” dedi.

Kaya, bu geçiş sürecinde yatırımcıların kısa vadeli hareket etmesini enererek, “Gelen haberler ve konjonktür değişimine göre pozisyonlar ayarlanabilir. Uzun vadede önünü görmek sıkıntılı. Şuanda bir geçiş dönemindeyiz. Bu nedenle yatırımcılar kısa vadeli yatırım yapmalı. FED kararları, Avrupa’daki gelişmeler, Almanya’daki seçimler gibi gelişmeler eylül-ekim ayında netleşecek. Üst seviyelere gelen yatırımlar satılıp, alt seviyelerden alım yapılabilir” diye konuştu.

Tek platform ile ayrıştık

Saxo Capital olarak müşterilerine sundukları tek platform ile diğer aracı kurumlardan ayrıştıklarını belirterek, forex, uluslararası hisse senetleri, emtia , opsiyonlar gibi piyasaları buluşturan tek işlem platformunu veren tek kurum olduklarını kaydetti. Kaya, tek platformu şu şekilde anlattı:

“Emtia piyasasında; buğdayından doğalgaza kadar işlem yapıp aynı zamanda foreksten pozisyon alan, buna uluslararası borsaların endekslerini, devlet tahvil türevlerini katabileceğiniz bu plotformda sadece Türk hisse senetleri yok. Uluslararası borsalar nezdinde A’den Z’ye her borsa var. 30 farklı borsadan 8 bin hisse senedinden işlem yapılabiliyor. Amerika Dow Jones’tan italya, Fransa endekslerinin işlemleri yapılabiliyor. Bunların içinde 90 tane foreks çifti de var. Emtia piyasasında tarımsal ve enerji işleriyle uğraşan şirketler yurtdışında yaptığı hedge işlerini artık Türkiye’de yapabiliyor. Biz Şikago Emtia Borsası’nın üyesiyiz, oradan gelen fiyatları direk müşterilerimize veriyoruz.”

Üreticiye hedge semineri

Saxo Capital olarak Trakya’da buğday üreticilerine hedge işlemlerini anlattıklarını belirten Kaya, konuya yönelik şunları söyledi: “50 bireysel ve kurumsal yatırımcılara buğdayda kendilerini nasıl hedge edebileceklerini ve Şikago Borsası’ndan nasıl fiyat alınabileceğini anlattık. Üreticiler bu konuyla çok ilgilendiler. Bu tarz seminerlerimizi bölge üretimlerine göre devam ettireceğiz ve üreticileri hedge işlemlerini anlatacağız. Müşteri profilimizde bireysel müşteriler sayı açısından, kurumsal müşteriler de hacim ve teminat açısından daha yüksek seviyedeler. Bundan sonra reel sektöre de eğileceğiz. Yurtdışında hedge işlemi yapan doğalgaz, petro kimya şirketleri ile görüşeceğiz. Şikago Emtia Borsası’nı ayaklarına götüreceğiz.”

BIST, 2014'te devrede

2014 yılında Türk hisse senedi işlemlerine başlamayı hedeflediklerini söyleyen Kaya, Borsa İstanbul’un Nasdaq ile anlaşma yapmasının teknik altı yapı anlamında Saxo Capital’in Türk hisse senetlerini kendi platformuna entegrasyonunu kolaylaştıracağını belirtti. Kaya, “Bizim çalışma tarzımız genel itibariyle borsalardaki hisse senetlerini alıp kendi platformumuza taşımak. Biz teknik alt yapı anlamında çalışma başlattığımızda İstanbul Borsası’nı kendi platformumuza koyduğumuzda sadece Türkiye’de olmayacak; bu Saxo’nun 5 kıtada 150 ülkedeki müşterilerine ulaşacak. Saxo Bank olarak Nasdaq alt yapısıyla değişik borsalarda çalışıyoruz. Bunu bankanın grup sistemine entegre ettiğimizde hem Türkiye’de hem yurtdışındaki değişik ülkelerde olacak. Türk piyasasını global anlamda bireysel yatırımcılara götüreceğiz” dedi.

Vergi sorunu nedeniyle yabancı müşteri gelmiyor

Türkiye foreks piyasasında şu anda aylık 80 milyar dolarlık işlemin olduğunu, kendilerinin ikinci çeyrekte aylık olarak 2.5 milyar dolarlık bir hacme ulaştıklarını söyleyen Egemen Kaya, şimdilik işlem hacminin yüzde 3-4’ünü yaptıklarını, hacmin en az yüzde 10’unu hedeflediklerini dile getirdi. “Reel sektör bacağımızı geliştirmek istiyoruz” diyen Kaya, uluslararası hisse senedi işlemi yapan müşterileri hedeflediklerini anlattı. Türkiye’deki vergi sorunları nedeniyle yabancı müşterilere hesap açamadıklarını kaydeden Kaya, yabancı yatırımcılar nezdinde vergi sorununun hala çözülmediğini, foreks piyasasının da hisse senedinde olduğu gibi sıfır stopaja tabii olması gerektiğini dile getirdi. Kaya, “Yabancı işlemlerinde elde edilen gelirin 15 gün içerisinde Maliye’ye bildirilmesi gerekiyor. Bu vergi ödenmediği zaman kurumdan tahsil etme olasılığı doyuyor. Biz de bu riski almıyoruz. Bu nedenle dışarıdan gelen yatırımcılara şimdilik hesap açmıyoruz” diye konuştu.

“Nasdaq ile anlaşma yapılması çok iyi ancak yeterli değil. Yabancı yatırımcıları da çekmek gerekiyor” diyen Egemen Kaya’ya göre Türkiye’de işlem yapamayan foreks yatırımcısı Güney Kıbrıs, Londra ve Dubai’ye gidiyor.