"Finans sektörü hisselerinde toparlanma 25 yıl sürer"

Subprime mortgage kaynaklı erimeden ağır darbe alan finans hisselerinin kredi krizi öncesi seviyesine gelmesinin 25 yıl sürebileceği öne sürüldü. Eclectica Varlık Yönetimi'nin CEO'su Hugh Hendry, Reuters'ın Hedge Fon ve Girişim Sermayesi Zirvesi'nde yaptığı açıklamada, finans şirketlerinin hisse fiyatlarında son 16 yıldır yaşanan artışın kredi kriziyle son bulduğunu ve bu şirketlerin hisselerinin toparlanmasının 25 yılı bulabileceğini söyledi. Hendry, örnek olarak Citigroup'u gösterdi ve Amerikan bankacılık grubunun hisselerinin 10 doların altına ineceği tahmininde bulundu. Bu, şirketin 150 günlük ortalama hisse fiyatı olan 32,82 doların oldukça altında bir rakam. Hendry, finans hisselerinde düşüşün daha da süreceğini öne sürdü. Hendry şöyle konuştu: "ABD finans sektöründe balon aşağı yukarı 1991 yılında Citigroup'un kurtarılmasıyla başladı. Tahminime göre o günkü seviyelere geri döneceğiz. Bu Citigroup için 10 doların altı demektir." Hendry'ye göre, bir sektörün hisselerinde bir balon yaratıldı mı, bu, endekste ağırlığını hissettiren unsur olur ve "balon öncesi" seviyelere dönmek yaklaşık bir kuşak ya da çeyrek yüzyıl kadar bir süre alır. "1980 yılında petrol sektörü S&P endeksindeki şirketlerin toplam piyasa değerinin yaklaşık üçte birini oluşturduğuna dikkat çeken Hendry, geçen eylül ayında kredi sıkışıklığı başladığında, yüzde 20'lik oranla finans sektörünün S&P 500'de en büyük sektör olduğunu anımsattı. İyileşmenin yavaş ve sancılı bir süreç olacağını söyleyen Hendry, Microsoft hisselerinin, teknoloji balonunun patlamasından bir yıl önce, 1999 yılındaki seviyeden işlem görmesini örnek olarak gösterdi. Tahıl fiyatlarının genel görünümü konusunda daha iyimser olduğunu belirten Hendry, "Hisse senetlerinde, bir yıl kadar sürebilecek çok çetin dalgalanmlar olacaktır. Bir piyasaya likidite yine döndüğünde geride kalanları değil, lider hisse senetlerine yönelir" dedi.