UZMAN GÖRÜŞÜ / Fahri Özbey-FİNANSINVEST

ABD dataları piyasalarda öncü olmaya devam ediyor. Özellikle geçen hafta açıklanan büyüme ve işsizlik dataları piyasaları rahatlatmaya yetmedi ve moralleri bozduğu görüldü. Önceden yüzde 0,6 olarak açıklanan ABD dördüncü çeyrek büyüme rakamı değiştirilmeyerek yüzde 0,6'da bırakıldı. Diğer yandan haftalık işsizlik başvuruları datası da 373,000 başvuru şeklinde açıklandı. Beklentiler 350,000 başvuru yapılması yönündeydi. Hem büyüme verisinin beklendiği gibi yukarı revize edilmemesi, hem de işsizlik maaşı başvurularının beklentilerin üstünde gelmesi ABD'de ekonomik faaliyetlerin seyri açısından artan endişelerin yeniden fiyatlara yansıtılmasına neden oldu. Bernanke'nin yaptığı açıklamalarda da ekonomik açıdan çok tatminkar söylemler bulunmaması moralleri daha da bozdu. Japonya'da artan enflasyonist baskılar Japon Yen'ini kuvvetlendirirken bunun carry-trade'lerde yarattığı çözülmeler, finansal piyasalarda volatiliteyi artırırken, riskli yatırımlarda da çözülmeleri beraberinde getirdi. Global türbülans sırasında reformlardaki gecikmeler, yüksek cari açık ve Kuzey Irak operasyonu gibi endişeler ile yurtdışı piyasalara göreceli olarak daha kötü bir performans gösteren yurtiçi finans piyasalarımızda atılacak adımlar çok önemli. Diğer tarafta askeri operasyonun kısa tutulması orta ve uzun vadede piyasaların üzerindeki baskıyı hafifletecektir. IMF'nin 7. gözden geçirme için ön planda tuttuğu Sosyal Güvenlik Yasa Tasarısı, Plan ve Bütçe Komisyonu'nda tartışılmaya devam ediyor. Bazı maddelerde uzlaşılmaya varılması sürecin hızlandığını görmemiz açısından olumlu algılanacaktır. Diğer tarafta istihdam paketi ile ilgili olarak Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Faruk Çelik, istihdam paketine ilişkin çalışmanın tamamlanarak Başbakanlık'a sevk edileceğini açıklarken, işverenlerin ödediği sosyal güvenlik priminde 5 puanlık indirimin, belli koşulları yerine getiren taraflar için teşvik şeklinde uygulanacağına da vurguladı. Yapılacak bu düzenlemenin, devam eden yapısal reform sürecinin bir parçası olması sebebiyle kısa bir süre içerisinde sonuçlandırılması piyasalar açısından önemlidir. Tepki hareketlerinin güçsüz kalması, enflasyon korkularının yeniden ağır basması, global piyasalarda satışları artırıyor. Yurtiçinde gösterge bonoların yüzde 17 bileşik seviyesini geçmesi, şubat enflasyonunun piyasa beklentisinden yüksek gelmesi, EUR/USD paritesinin değer kazanmasına rağmen YTL'nin zayıf seyri yurtdışında artan tedirginliğin yurtiçinde daha fazla hissedilmesine neden oluyor. Piyasaların yön bulamaması ve dip oluşumları tamamlanmadığı için bu tedirginliklerin aşırı volatiliteye neden olduğu gözlemlenirken bu sürecin birkaç hafta daha devam etmesini muhtemel görülüyor.