28 °C

Altın eriyor

Burak DEMİRPEHLİVAN - SAXO CAPİTAL MARKETS

Altın eriyor

Uzun bir süredir baskı altında olan değerli metal için umut ışıkları bir bir sönüyor. Son gelen baskı ile birlikte piyasada yükseliş için heyecan oluşsa da bu ne kadar destek bulabilir? İşte bu büyük bir soru işareti. Merkez Bankalarının oluşturduğu faiz beklentisi ile birlikte altın için temel bir destek bulmak zaten mümkün değildi. FED’in yıl içerisinde faiz artırımı düşünen bir yaklaşımda olması faiz yatırımlarını ön plana çıkartarak güvenli liman arayışının bir kenara itilmesine zaten neden olmuştu. Bu etkiyi biraz daha derinleştiren gelişme ise hisse senedi piyasalarından geldi. Hisse senedi piyasaları normalde yükselen faizlere alerjik reaksiyon verse de son dönemi incelediğimizde bu alerjinin atıldığı görülüyor. İki piyasa da el ele yükseliş gözlemlenebiliyor. Satın alma ve birleşmelerde rekorların görülmesi ve özellikle Avrupa endeksleri için, düşük Euro ve düşük enerji fiyatlarının bu dönem bilançolara yansıyacağının beklenmesi yükselen faizin etkisini şu aşamada gölgede bırakmakta. Yani risk iştahı net bir şekilde altın için talep olmanın önüne geçiyor görünüyor. Çin’deki büyüme endişeleri ve son açıklanan rezerv rakamları ile birlikte oluşan yeni algı endişe ile altın fiyatlarını 1100 seviyesinin altına itti. Artık piyasada çıkarma maliyetleri konusu gündeme gelecektir. Ancak özellikle gelişmekte olan ülkelerde altın çıkartanlar için son dönemin döviz volatilitesi nedeniyle oluşan kur avantajı bu analizi karmaşıklaştırdığı için net bir belirleyici olmaktan uzak olduğu söylenebilir. Bu nedenle baskının bir süre daha devam ettiğini gözlemlemek mümkün. Her ne kadar opsiyon piyasası eski hacminden uzak olsa da ciddi fiyatlamaların hala aşıda olduğu görülüyor. Bu da henüz yükseliş beklentileri için destekleyici bir neden olmadığını düşündürüyor. Düşüşün fazla olduğu ve tepki beklentisi tartışılsa da net olarak bir neden daha eklemek şu aşamada mümkün görünmüyor. Bu da piyasanın bir süre daha 1000 psikolojik seviyesini yakından takip edebileceğini düşündürmekte.

Yorumlar

Yorum yapabilmek için lütfen giriş yapınız.
Giriş Yap