Draghi topu taca atabilir

Burak Demirpehlivan/Saxo Capital

Parite, Avrupa Merkez Bankasına kilitlenmiş durumda. Belki gereğinden biraz fazla kitlenmiş durumda desek yanlış olmaz. Zira Draghi’nin son attığı adımın ardından biraz daha beklemeye geçtiği söylenebilir. Bunu yaptığı açıklamalardan okumak mümkün değil, çünkü bir varlık alım programı ihtimali gündemde ve spekülasyonların ana konusu olmaya devam ediyor. Ancak belirgin şekilde olumlu makroekonomik verilere sahip İngiltere ve ABD merkezlerinin atacağı adımlar asıl belirleyiciler olacak. Peki neden bir varlık alımı ihtimali hala gündemde sorusunu cevaplamaya çalışırsak bunun piyasalar için bir havuç olduğu söylenebilir. Şimdilik bir  ileriye dönük beklentilerin yönetilmesi mekanizması gibi. Hatta biraz hafızamızı tazelersek, ESM, EFSF gibi çalışma şeklinin tartışıldığı yapılara benzer bir ortamda olduğumuz çıkarılabilir. Tek bir farkla; Draghi’nin en son TLTRO’su gibi gerçekçi bir adıma sahibiz. Daha doğrusu Avrupa’da Merkez’in yeni bir adımdan önce çalışıp çalışmadığını görmek isteyeceği kadar önemli sayılabilecek bir adıma sahibiz. Buna ek olarak piyasanın kafasını karıştıracak bir gelişme daha bu tabloya eklemiş durumda. EURCHF üzerinde oluşan baskı, 1,2000 seviyesine bariyer koyan ve bir anlamda EUR alımı ile ilerleyen İsviçre Merkez Bankasını köşeye sıkıştıran bir durum yaratıyor. Genişlemeci yaklaşımın agresif olacağı bir AMB toplantısı CHF tarafından da EUR’u vurabilir. En büyük ihracat rotasının yaşadığı sıkıntılara karşı İsviçre Merkezinin pozisyonlanması yeni bir çekişme ihtimali de ortaya koyuyor. CHF tarafındaki hareketlenme EURGBP tarafında, İngiltere Merkezinin faizleri daha önce artıracağı beklentisini fiyatlayan agresif işlemleri de kendine çekerek EUR üzerinde EURCHF tarafından gelen baskıyı yumuşatmakta. Kısacası temel göstergeler ve piyasa hareketleri karışık bir görüntü ortaya koyuyor. Ancak teknik taraftaki tablo pek parlak değil. 8 Mayıs’tan bu yana izlenen seyir net bir şekilde momentum kaybetmekte ve artık 1,2905 seviyesine kadar bir hareket alanına sahip. Kısa vadeli volatilitede bir azalma olması ise opsiyonları ucuzlattığından 1,3225 bölgesini üst bant olarak alabilecek hareketleri ihtimaller listesine sokmakta. Ancak bu tip bir yükseliş orta vadeli düşüş momentumunu bozmayacağından kısa süreli bir karaktere sahip olabilir gibi görünmekte.