12 °C

Yaklaşan seçimler öncesinde dışarıda da belirsizlik artıyor

Yaklaşan seçimler öncesinde dışarıda da belirsizlik artıyor

 

Serdar PAZI - Finansinvest

Pazar günü yapılacak olan genel seçimler öncesinde piyasalarda volatilite artıyor. İçeride parlamentoya kaç parti gireceğine göre şekillenecek milletvekili dağılımının yarattığı belirsizlik herkesin malumu. Ancak dışarıda da işler oldukça karışık. ABD verileri Fed’in 2015 yılında faiz artırımlarına başlanacağı yönündeki söylemini desteklemiyor. Kötü hava koşulları nedeniyle iskonto edilen zayıf ilk çeyrek verilerinin ardından ikinci çeyrek verileri kuvvetli bir toparlanmaya işaret etmiyor. Fed üyeleri arasında ilk artırımın 2016 yılında başlaması gerektiğini düşünenlerin sayısı artıyor. Bugün ABD’de açıklanacak olan mayıs ayına dair istihdam verileri ve işsizlik oranı bu anlamda belirleyici olacak. Düzenli tahvil alımlarıyla parasal genişleme operasyonuna katılan son büyük Merkez Bankası olan ECB ise Çarşamba günü açıklanan ve deflasyondan çıkışa işaret eden veri sonrasında 2015 enflasyon tahminlerini yukarı revize ederek başta Euro Bölgesi tahvilleri olmak üzere global tahvil faizlerini yukarı iten bir hamle gerçekleştirdi. İspanya’da ve İtalya’da 10 yıllık tahvil faizleri %2 düzeyini aştı. Almanya ve ABD faizleri son 8 ayın en yüksek seviyelerinde. Yaz ayları dolayısıyla tahvil piyasasında yaşanan likidite düşüşü de daha sert hareketler görmemize neden oluyor. Gelişmiş ülke tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş, gelişmekte olan ülke piyasalarında alınan riskli pozisyonların gözden geçirilmesi ve azaltılması anlamına geliyor. TL varlıklar son günlerde artan volatiliteden payını fazlasıyla almış durumda. Endekste sert düşüşün hız kestiğini ancak oynaklığın yüksek seyrettiğini görüyoruz. Faizlerde ise 2 yıllık gösterge tahvilde çift hanenin eşiğinde ancak daha sakin bir seyir hakim. TL son iki haftada dolar karşısında sert bir değer kaybı yaşarken, kurun geçişkenliği nedeniyle TL değer kaybı enflasyon oranlarına da önümüzdeki aylarda olumsuz yansıyacak. Yani seçimlerin sonrasında da maalesef işimiz kolay değil.
 

Yorumlar

Yorum yapabilmek için lütfen giriş yapınız.
Giriş Yap