Altın ticaretinde Asya atağı: Singapur'dan 500 tonluk dev hamle

Küresel altın ticaretinin giderek Asya'ya yönelmesi, bölgedeki finans merkezleri arasındaki rekabeti artırıyor. Singapur, uluslararası külçe altın piyasasında daha güçlü bir konuma ulaşmak amacıyla depolama, takas ve vergi düzenlemelerini kapsayan yeni adımlar atıyor.

Singapur Para Otoritesi (MAS), yabancı merkez bankaları ve kamu kuruluşlarına yönelik başlangıç kapasitesi 500 metrik ton olan altın saklama hizmetini faaliyete geçirdi. 

Ülke ayrıca altın depolama, rafinaj, yeniden döküm, test ve aracılık gibi toptan altın hizmetlerinde vergi muafiyetleri uygulamayı planlıyor. Haziran ayında duyurulan fiziksel altın takas sisteminin ise 2027'nin ilk çeyreğinde faaliyete başlaması bekleniyor.

Altın ticaretinde londra ve hong kong ile rekabet

Singapur'un yeni girişimleri, küresel altın piyasasında Londra ve İsviçre'nin uzun süredir devam eden ağırlığına alternatif oluşturma çabalarının bir parçası olarak öne çıkıyor. Ancak mevcut ticaret merkezleriyle rekabet etmek önemli zorluklar barındırıyor. Ekim sonu itibarıyla Londra'daki ticari ve merkez bankası kasalarında yaklaşık 9 bin 850 ton altın bulunuyordu.

Singapur'un bölgesel rakibi Hong Kong da Çin'e yakınlığından yararlanarak altın depolama ve takas altyapısını genişletiyor.

Swiss Asia Capital Baş Yatırım Sorumlusu Juerg Kiener, fiziksel altın ticaretinde güçlü bir merkez oluşturmanın yüksek işlem hacmi gerektirdiğini belirterek Singapur'un Hong Kong ile rekabet etmekte zorlanabileceğini ifade etti. Kiener'e göre Singapur, bunun yerine finans kuruluşlarına yönelik fiziksel altın saklama hizmetlerinde uzmanlaşabilir.

Merkez bankalarına yeni altın depolama seçeneği

Singapur'un yeni hizmetini mevcut ticari kasalardan ayıran temel özellik, doğrudan merkez bankası tarafından işletilecek olması. Bu yapı, yabancı merkez bankalarına altın rezervlerini saklamak için alternatif bir kamu otoritesi sunuyor.

Dünya Altın Konseyi Küresel Merkez Bankaları Başkanı Shaokai Fan, merkez bankalarının jeopolitik gerilimler nedeniyle altın rezervlerini nerede tuttuklarını giderek daha fazla gözden geçirdiğini belirtti.

Dünya Altın Konseyinin eylül ayında yayımladığı rapora göre, son 12 ayda birçok ülke altın depolama yöntemlerini çeşitlendirdi. Çok sayıda merkez bankası da benzer adımlar atmayı planlıyor. Fan, Singapur'un siyasi istikrarı, güçlü hukuki altyapısı ve gelişmiş hava ulaşımı bağlantılarının ülkeyi geleneksel altın depolama merkezlerine alternatif haline getirebileceğini söyledi.

Asıl zorluk işlem hacmi ve likidite

Metals Focus Genel Müdürü Nikolas Kavalis, merkez bankası tarafından işletilen kasa hizmetinin Singapur'un altın piyasası altyapısına önemli katkı sağlayacağını ancak tek başına yeterli olmayacağını vurguladı.

Kavalis'e göre Singapur'un önündeki temel zorluk, küresel tezgâh üstü altın piyasasında güçlü konumunu koruyan Londra ile rekabet edebilecek işlem hacmine ve likiditeye ulaşmak.

Singapur ve Hong Kong'un yerel takas altyapılarını geliştirme aşamasında olması da bu rekabetin önündeki engeller arasında yer alıyor. Merkez bankalarının altın rezervlerini Singapur'da tutması, özellikle depolanan altının işlemlerde de kullanılabilmesi durumunda piyasa likiditesinin artmasına katkıda bulunabilir.

Küresel altın akışı Asya'ya kayıyor

Küresel altın ticaretinde son yıllarda önemli bir dönüşüm yaşanıyor.

Geleneksel olarak altın külçelerinin büyük bölümü Londra ve İsviçre üzerinden işlem görürken bu merkezlerde rafine edilen altın daha sonra Asya pazarlarına gönderiliyordu. Ancak Asya'daki rafineri kapasitesinin genişlemesi ve bölgesel talebin artması, altının Asya ülkeleri arasında doğrudan hareket etmesini kolaylaştırdı.

Kavalis, bu gelişmenin Avrupa'daki geleneksel ticaret merkezlerine bağımlılığı azalttığını belirtti.

Singapur ve Hong kong birbirini tamamlayabilir

Dünya Altın Konseyinden Shaokai Fan, Singapur ve Hong Kong'un altın piyasasında birbirlerine rakip olmaktan çok tamamlayıcı merkezler olarak gelişebileceğini değerlendirdi.

Singapur Başbakan Yardımcısı Gan Kim Yong da iki finans merkezinin aynı pazardan pay almak için mücadele ettiği görüşüne katılmadığını belirtti. Gan, yeni kasa hizmetinin merkez bankalarına rezervlerini farklı ülkelerde saklama konusunda ilave seçenek sunacağını söyledi.

Bununla birlikte Singapur'un yeni yatırımlarını yüksek miktarda altın akışına dönüştürüp dönüştüremeyeceği belirsizliğini koruyor. Fan, piyasadaki temel sorunun işlem hacmi ile likidite arasındaki karşılıklı bağımlılık olduğunu belirterek yüksek hacim çekmek için likiditeye, likidite oluşturmak için de yüksek işlem hacmine ihtiyaç duyulduğunu ifade etti.