Altın fiyatlarında sert dönüş: Uzmanların dikkat çektiği tehlike

Altın piyasasında son iki gündür hızlanan satışlar, yatırımcıların yakından izlediği 4 bin dolar sınırının kaybedilmesiyle yeni bir aşamaya geçti. 12 Kasım sabahında 3.976 dolara kadar gerileyen ons altında, kısa vadeli düşüş beklentileri ile uzun vadeli yükseliş öngörüleri karşı karşıya geldi.

Altının ons fiyatı 11 Kasım'daki ABD işlemlerinde 4 bin doların altına indi. 12 Kasım sabahında 3.976 dolar seviyesinde bulunan fiyat, bu önemli sınırın yeniden kazanılamadığını gösteriyor. Satışların devam edip etmeyeceği şimdi daha düşük fiyat bölgelerinde belirlenecek.

11 Kasım'da ons altın 4.066,77 dolara kadar toparlandı. Ancak günün ilerleyen bölümünde satışlar yeniden ağır bastı ve fiyat 3.986,79 dolara indi. Bu hareket, alıcıların 4 bin dolar üzerindeki fiyatları kalıcı hâle getirmekte zorlandığını ortaya koydu.

ABD'de ekim ayı tüketici fiyatları aylık yüzde 0,4 yükseldi. Piyasa beklentisi yüzde 0,3'tü. Çekirdek enflasyon da yüzde 0,3 artınca faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği endişesi altın üzerindeki baskıyı artırdı.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, çekirdek enflasyonun yüzde 0,3 veya üzerine çıkması durumunda aralık toplantısında 50 baz puanlık faiz artışının değerlendirilebileceğini söyledi. Verinin ardından bu seçenek daha fazla tartışılmaya başlandı.

11 Kasım'daki vadeli işlem fiyatlamalarında aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığı yaklaşık yüzde 87, 50 baz puanlık artış ihtimali ise yüzde 13 düzeyindeydi. Bu oranlar kesin karar değil, işlemlere göre sürekli değişen beklentileri gösteriyor.

ABD dolarının güçlenmesi, altını diğer para birimleriyle alan yatırımcılar için maliyeti yükseltiyor. Tahvil getirilerinin yüksek seyretmesi de faiz kazandırmayan altının cazibesini azaltıyor. Son satışlarda her iki etkenin ağırlığı artmış durumda.

Orta Doğu'da diplomatik çözüm beklentileri güçlenirken yatırımcıların odağı jeopolitik risklerden ABD faizlerine kaydı. Altın, son fiyat hareketinde güvenli liman arayışından çok dolar ve tahvil getirilerindeki değişime duyarlı bir görünüm sergiliyor.

4 bin doların altına inilmesi, 3.942-4.000 dolar aralığını kısa vadeli görünümde öne çıkardı. Bu bölgede tutunma sağlanamazsa 3.900 dolar yeniden gündeme gelebilir. Söz konusu seviyeler kesin dip veya otomatik düşüş hedefi anlamına gelmiyor.

3.900 doların da altında kalıcı fiyatlama oluşması hâlinde, önceki işlemlerde görülen 3.870 dolar çevresi bir sonraki izleme noktası olabilir. Ancak bu senaryo henüz gerçekleşmedi; fiyatın yeniden 4 bin doların üzerine çıkması olumsuz görünümü hafifletebilir.

Altının 4 bin doları geri kazanması tek başına düşüşün sona erdiğini göstermeyecek. Önce 11 Kasım'da görülen 4.066,77 dolarlık gün içi zirve, ardından 4.100-4.140 dolar bölgesindeki satış baskısı izlenecek. Bu seviyeler toparlanmanın gücünü sınayabilir.

Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları üçüncü çeyrekte net 321 ton altın aldı. Yılın ilk dokuz ayındaki toplam alım 675 tona ulaştı. Bu güçlü talep uzun vadeli destek sağlasa da kısa vadede faiz ve dolar baskısını ortadan kaldırmıyor.

UBS'nin ekim ayında yayımladığı değerlendirmede, altının Eylül 2027'ye kadar 5.400 dolara yükselebileceği öngörüldü. Bu uzun vadeli beklenti güncel fiyat hedefi olarak yenilenmiş değil; kısa vadeli kayıpların sürmeyeceğine dair güvence de vermiyor.

Uluslararası piyasa fiyatındaki gerileme gram altına da yansıyor. 12 Kasım'ın ilk saatlerinde spot gram altın yaklaşık 6.440 lira çevresinde izlenirken, kuyumcu satış fiyatları farklılaşıyor. Yurt içindeki nihai fiyatı ons altınla birlikte dolar/TL kuru belirliyor.

ABD'nin ekim ayı üretici fiyat endeksi 13 Kasım Cuma günü Türkiye saatiyle 16.30'da açıklanacak. Yeni bir enflasyon sürprizi, altın ve Fed beklentilerini yeniden etkileyebilir. Fed'in yılın son faiz toplantısı ise 8-9 Aralık tarihlerinde yapılacak.