Altında 4 bin dolar korkusu büyüyor, yükseliş bekleyenler için kritik uyarı

Altın fiyatları, ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin ardından 30 Ekim Cuma gününe düşüş baskısıyla başladı. Perşembe günü yüzde 1'in üzerinde değer kaybeden ons altın, Asya işlemlerinde 4 bin doların hemen üzerinde hareket etti. Haftanın son işlem gününde yatırımcıların önündeki en önemli soru, bu seviyenin korunup korunamayacağı oldu.

Ons altının 4 bin dolar çevresinde tutunmaya çalışması, kısa vadeli fiyat hareketleri açısından dikkat çekiyor. Bu psikolojik sınırın yeniden aşağı geçilmesi, satışların devam edebileceği yönündeki beklentileri güçlendirebilir. Ancak fiyatın kısa süreliğine bu seviyenin altına inmesi, tek başına kalıcı bir düşüşün başladığı anlamına gelmiyor.

Yatırımcılar özellikle fiyatın yeniden 4 bin dolar üzerine kalıcı olup olmayacağı ve yükseliş denemelerinin ne kadar güçlü olduğunu izleyecek.

ABD'de 29 Ekim'de açıklanan eylül ayı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, aylık yüzde 0,5 yükseldi. Yıllık enflasyon yüzde 3,6'ya ulaşırken gıda ve enerji hariç tutulan çekirdek göstergede yıllık artış yüzde 3,1 oldu. Veriler, fiyat baskısının Fed'in yüzde 2 hedefinin üzerinde kaldığını gösterdi.

Özellikle aylık enflasyonun ağustostaki yüzde 0,3 seviyesinden yüzde 0,5'e yükselmesi, para politikasında sıkılaşma beklentilerinin güçlenmesinde etkili oldu.

ABD Merkez Bankası, 28 Ekim'deki toplantısında politika faizini yüzde 3,75–4,00 aralığında sabit bıraktı. Ancak iki yetkilinin faiz artırılması yönünde oy kullanması, kurul içinde enflasyona ilişkin kaygıların sürdüğünü ortaya koydu.

Enflasyon verilerinin ardından piyasalarda aralık ayında faiz artırımı olasılığı yaklaşık yüzde 75–80 aralığında fiyatlandı. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalması, getiri sağlamayan altın üzerinde baskı oluşturabilecek başlıca etkenlerden biri olarak görülüyor.

ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış yüzde 3,4 büyümesi, yüksek faizlere rağmen ekonomik faaliyetin güçlü kaldığını gösterdi. Bu durum, Fed'in enflasyonla mücadelede faizleri yüksek tutabileceği beklentisini destekledi.

Daha yüksek tahvil getirileri, yatırımcılar açısından faiz geliri sağlayan araçların cazibesini artırabiliyor. Altın ise faiz getirisi sunmadığından güçlü dolar ve yüksek tahvil faizleri karşısında dezavantajlı kalabiliyor.

Kısa vadede 4 bin dolar ilk önemli psikolojik sınır olarak öne çıkarken, 3 bin 975 dolar çevresi daha önce alıcıların devreye girdiği bölgeler arasında bulunuyor. Daha aşağıda 3 bin 940 dolar seviyesi olası satışların derinleşmesi durumunda izlenebilecek bir diğer fiyat bölgesi.

Yukarı yönlü hareketlerde ise 4 bin 110 dolar civarı önem taşıyor. Ancak bu seviyeler kesin dönüş noktaları değil, piyasa değerlendirmelerinde kullanılan referans fiyatlar niteliğinde.

Uluslararası piyasadaki satışlar Türkiye'de gram altın fiyatlarını da etkiliyor. Cuma sabahı farklı fiyat sağlayıcılarında gram altın yaklaşık 6 bin 450–6 bin 500 lira çevresinde gösterilirken alış ve satış fiyatları arasında belirgin farklılıklar bulunuyor.

Gram altının fiyatı yalnızca ons altından etkilenmiyor. Dolar/TL kurundaki hareketler de fiyatın yönünü değiştirebiliyor. Bu nedenle ons altında yaşanan gerilemenin gram altına aynı oranda yansıması gerekmiyor.

Altın yatırımcıları için kasım ayı, ABD'deki siyasi gelişmeler ve yeni ekonomik veriler nedeniyle önemli bir döneme işaret ediyor. Özellikle 3 Kasım'daki ABD seçimleri sonrasında maliye ve ekonomi politikalarına ilişkin beklentilerin değişmesi, dolar ve tahvil getirileri üzerinden altın fiyatlarına yansıyabilir.

Jeopolitik risklerin seyri de güvenli liman talebini etkileyebilir. Ancak olası bir toparlanmanın güç kazanması, faiz beklentileriyle birlikte yatırımcı talebinde de değişim yaşanmasına bağlı olacak.

Altının yeniden güçlü bir yükselişe geçebilmesi için 4 bin dolar çevresinde istikrar kazanması ve dolar ile tahvil getirilerinden gelen baskının hafiflemesi önem taşıyor. ABD'de açıklanacak yeni veriler, aralık ayındaki faiz kararına ilişkin beklentileri değiştirebilir.

Fed'in 8–9 Aralık toplantısına kadar yatırımcılar enflasyon, istihdam ve büyüme göstergelerini takip edecek. Bu süreçte altın fiyatlarının yalnızca teknik seviyelere değil, para politikasının yönüne ilişkin beklentilere de duyarlı kalması bekleniyor.