Altında daha sert düşüş uyarısı: Ünlü analist yeni dip bekliyor

Altın fiyatlarında son haftalarda hızlanan satışlar, yatırımcıların önüne yeni bir soru çıkardı: Asıl düşüş geride mi kaldı, yoksa fiyatlar daha da gerileyebilir mi? Ons altın 4 bin doların altında işlem görürken bazı analistler yeni dip seviyelerinden söz ediyor. Bankaların son değerlendirmelerinde ise tahvil faizlerindeki düşüşe rağmen altının toparlanamaması dikkat çekiyor.

Değerli metaller analisti Przemyslaw Radomski, altının kısa vadede daha düşük seviyeleri görebileceğini belirtti. Radomski'ye göre mevcut satışlar henüz tamamlanmamış olabilir ve önümüzdeki günler ya da haftalarda yeni dipler oluşabilir.

Radomski, altının 2026 yılındaki en düşük seviyelerine yeniden gerilemesini olası buluyor. Ancak bu tahmini uzun vadeli yükseliş eğiliminin sona erdiği anlamına gelmiyor. Analiste göre kısa ve uzun vadeli görünüm birbirinden ayrılmalı.

Kısa vadeli kötümserliğine rağmen Radomski, değerli metallerde uzun vadeli yükseliş beklentisini koruyor. Analist, birkaç hafta veya ay sürebilecek bir düşüşün ardından altın ve gümüşte yeniden yükseliş yaşanabileceğini düşünüyor.

Radomski'nin üzerinde durduğu önemli risklerden biri piyasadaki nakit ihtiyacı. Hisse senetlerinde kayıp yaşayan yatırımcıların başka varlıklarını da satarak nakde dönmesi, normal koşullarda güvenli liman olarak görülen altını da baskılayabiliyor.

OCBC stratejistleri, ABD tahvil getirileri belirgin biçimde gerilerken altının bu gelişmeden yararlanamadığına dikkat çekti. Bankaya göre normalde fiyatları destekleyebilecek bu hareketin etkisiz kalması, kısa vadeli piyasa görünümünün hâlâ kırılgan olduğunu gösteriyor.

OCBC, altının dengelenmesinde petrol fiyatlarının gevşemesini ve reel faizlerin daha da gerilemesini önemli görüyor. Ancak banka, fiyatların bu gelişmelere olumlu tepki verdiğini görmeden kısa vadeli beklentilerinde daha iyimser bir tutum benimsemeye hazır değil.

TD Securities Kıdemli Emtia Stratejisti Ryan McKay, altının petrol fiyatları, faiz beklentileri ve Fed politikası nedeniyle baskı altında olduğunu belirtti. McKay ayrıca trend izleyen sistematik fonların yoğun satışlarının son dönemdeki düşüşü ağırlaştırdığını ifade etti.

Brent petrolün varil fiyatının 117 doların üzerinde kapanması, enerji kaynaklı enflasyon endişelerini güçlendirdi. Bu durum Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisini destekleyerek altın üzerindeki baskıyı artırdı.

CME FedWatch verilerine dayanan son piyasa fiyatlamalarında, Fed'in aralık ayında faiz artırma ihtimali yüzde 79,4 olarak hesaplandı. Buna karşılık 27-28 Ekim toplantısında faizin sabit bırakılması olasılığı yüzde 90,6 düzeyinde bulunuyor.

FXStreet'in günlük grafik değerlendirmesinde altının 100 günlük hareketli ortalamasının altında kaldığı belirtildi. Analizde göreli güç endeksinin 34,13 seviyesine gerilemesi, satışların güçlü olduğunu ancak aşırı satım bölgesine de yaklaşıldığını gösteriyor.

Teknik değerlendirmede ilk direnç 4 bin 15 dolar olarak gösteriliyor. Bu seviyenin üzerinde 4 bin 130 dolar, ardından 4 bin 220–4 bin 240 dolar aralığı öne çıkıyor. Bu bölgelerin aşılması, kısa vadeli düşüş eğiliminin zayıfladığına ilişkin işaret sayılabilir.

Altındaki gerilemeye gümüş de eşlik ediyor. Gümüş, ocak ayında yaklaşık 120 dolarla ulaştığı zirveye kıyasla değerinin yarısından fazlasını kaybetti. Analist Jesse Colombo ise 50 dolar seviyesinin korunmasını olası bir toparlanma açısından önemli görüyor.

Fed'in 28 Ekim'deki kararı ve başkanın açıklamaları piyasanın ilk önemli sınavı olacak. Ardından ABD'de 29 Ekim'de açıklanması beklenen kişisel tüketim harcamaları enflasyon verisi izlenecek. Bu iki gelişme, faiz beklentileri üzerinden altının kısa vadeli yönünü etkileyebilir.