Piyasalar diken üstünde: Warren Buffett’ın çöküşlere karşı değişmeyen hamlesi...

Küresel piyasalarda hisse değerlemelerinin tarihi seviyelere yükselmesi olası bir düzeltme endişesini artırırken, dünyanın en tanınmış yatırımcılarından Warren Buffett'ın kriz dönemlerinde izlediği strateji yeniden gündeme geldi.

Warren Buffett, onlarca yıllık yatırım kariyerinde resesyonlardan küresel finans krizine, büyük ayı piyasalarından pandemiye kadar birçok çalkantılı dönemden geçti. Ancak "Omaha Kahini", piyasalardaki sert düşüşleri önceden tahmin etmeye çalışmak yerine farklı bir strateji izliyor.

Buffett'ın kasasında milyarlarca dolar

Buffett'ın piyasalardaki olası sert düşüşlere karşı kullandığı yöntemlerin başında nakit rezervini güçlü tutmak geliyor.

Berkshire Hathaway'in nakit, nakit benzeri varlıklar ve kısa vadeli ABD Hazine tahvillerini kapsayan pozisyonunun yaklaşık 365,5 milyar dolar seviyesinde olduğu belirtiliyor.

Buffett'ın stratejisinin temelinde ise piyasalar düştüğünde kaliteli şirketlerin hisselerini daha cazip fiyatlardan satın alabilecek finansal gücü korumak bulunuyor.

Piyasadaki gösterge dikkat çekiyor

Piyasalardaki değerlemelerin geldiği nokta da yatırımcıların yakın takibinde. Toplam ABD borsa değerinin ülkenin ekonomik büyüklüğüne oranını gösteren ve "Buffett göstergesi" olarak bilinen ölçüm tarihi seviyelerde seyrediyor.

Kaynakta göstergenin yüzde 238 seviyesine ulaştığı belirtilirken, hesaplama yöntemlerine göre oran değişiklik gösterebiliyor. Buna karşın farklı ölçümler ABD hisse piyasasının ekonomik büyüklüğe kıyasla tarihsel olarak oldukça yüksek seviyelerde fiyatlandığına işaret ediyor.

Buffett, 2001'de yaptığı değerlendirmede söz konusu oranın yüzde 200'e yaklaşmasını oldukça yüksek değerlemelere işaret eden bir seviye olarak değerlendirmişti.

Çöküşü beklemek yerine fırsata hazırlanıyor

Buffett'ın yaklaşımı, yatırımcıların bütün hisselerini satıp nakde geçmesi gerektiği anlamına gelmiyor. Berkshire da yüksek değerlemelere rağmen uygun gördüğü şirketlerde yatırım fırsatlarını değerlendirmeyi sürdürüyor.

Stratejinin temelinde piyasanın ne zaman düşeceğini tahmin etmek yerine yüksek fiyatlamalar karşısında seçici olmak ve sert geri çekilmelerde ortaya çıkabilecek fırsatları değerlendirebilmek için yeterli likiditeyi korumak bulunuyor. Bu yaklaşım, Buffett'ın yıllardır benimsediği "başkaları açgözlüyken temkinli, başkaları korkarken fırsatçı olma" anlayışıyla da örtüşüyor.