Goldman Sachs faiz tahminini güncelledi: Aralık ve mart aylarına dikkat

ABD'de enflasyonun beklentilerin üzerinde seyretmesi, ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikasına ilişkin tahminlerin yeniden şekillenmesine yol açtı. Goldman Sachs, Fed'in önümüzdeki dönemde faiz artışlarına devam edeceğini öngörürken ilk faiz indirimi beklentisini Eylül 2027'den Aralık 2027'ye çekti.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ise enflasyonun özellikle hizmetler ve sağlık gibi kalıcı fiyat baskılarının görüldüğü alanlarda yoğunlaştığına dikkat çekti.

Goldman Sachs'tan üç faiz artışı beklentisi

Goldman Sachs ekonomisti David Mericle, Fed'in Aralık 2026'da 25 baz puanlık faiz artışına gitmesini beklediklerini belirtti. Mericle, Mart 2027 için de 25 baz puanlık yeni bir artışı tahminlerine eklediklerini açıkladı. Böylece eylülde gerçekleştirilen artışla birlikte üç faiz artırımı öngörülmüş oldu.

Üçüncü artışın ocak ayında da gelebileceğini ifade eden Mericle, yılın başındaki maliyet baskılarının enflasyonu yeniden yükseltebileceği beklentisi nedeniyle mart ayını daha olası gördüklerini söyledi.

Goldman Sachs ayrıca daha önce Eylül 2027 olarak öngördüğü ilk faiz indirimi tarihini Aralık 2027'ye erteledi.

ABD'de enflasyon baskısı devam ediyor

ABD'de ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), eylüldeki yüzde 0,6'lık yükselişin ardından aylık bazda yüzde 0,4 arttı. Gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek TÜFE ise yüzde 0,3 yükselerek üst üste üçüncü ayda aynı artış hızını korudu.

Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi de eylülde yıllık yüzde 3,6 artış gösterdi. Çekirdek PCE ise yüzde 3,1 seviyesinde gerçekleşti. Her iki gösterge de Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefinin üzerinde kaldı.

Fed yetkilisinden kalıcı enflasyon uyarısı

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyonun hizmetler ve sağlık gibi daha kalıcı fiyat baskılarının görüldüğü alanlarda yoğunlaştığını belirtti. Bu fiyat artışlarının yalnızca gümrük vergileri veya petrol fiyatlarıyla açıklanamayacağını vurgulayan Goolsbee, enflasyonla mücadelenin giderek zorlaşabileceği uyarısında bulundu.

Goolsbee, Fed'in istihdam tarafında değil, enflasyon hedefinde başarısız olduğunu belirterek fiyat artışlarının yeniden yüzde 2 seviyesine indirilmesi gerektiğini söyledi.

Fed'de sıkı para politikası yeniden gündemde

Fed, Eylül 2026'da politika faizini artırarak Temmuz 2023'ten bu yana ilk kez faiz artışına gitmişti. Merkez bankası ekim ayı sonundaki toplantısında ise faizleri sabit tutmuştu. Ancak enflasyonun yüksek kalması ve fiyat baskılarının devam etmesi, yeni faiz artışlarına ilişkin beklentileri güçlendirdi.

Fed yetkililerinin aralık toplantısı için 50 baz puanlık artış seçeneğini de gündeme getirmesi, para politikasında sıkılaşmanın devam edebileceğine işaret etti.

Enflasyonun hedefe yaklaşmakta zorlanması, ABD'de faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalması ihtimalini artırırken 2027 yılına ilişkin ekonomik görünümde de belirleyici risklerden biri olarak öne çıkıyor.