Koç Üniversitesi anketi yayımlandı: Enflasyon beklentisi yükseldi, yatırım tercihleri değişti

Koç Üniversitesi tarafından gerçekleştirilen Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketi'nin Eylül 2026 sonuçları açıklandı. Araştırmaya göre, vatandaşların gelecek 12 aya ilişkin ortalama enflasyon beklentisi bir önceki aya kıyasla 3 puan artarak yüzde 44'ten yüzde 47'ye yükseldi.

Böylece hanehalkının enflasyon beklentisi, Nisan 2025'ten bu yana ilk kez artış gösterdi. Söz konusu yükseliş, araştırmada incelenen dönemin en yüksek aylık artışı olarak kayıtlara geçti.

18-24 Eylül tarihleri arasında 2 bin 728 katılımcıyla gerçekleştirilen ankette, vatandaşların geçmiş 12 aya ilişkin enflasyon hissiyatı da yüzde 53'ten yüzde 55'e çıktı.

Enflasyon beklentisi neden yükseldi?

Araştırmada, enflasyon beklentilerindeki yükselişin sermaye piyasalarında yaşanan gelişmelerle ilişkili olabileceğine dikkat çekildi.

Bazı yatırım fonlarına yönelik tasfiye süreçlerinin başladığı ve piyasalarda dalgalanmaların yaşandığı dönemin hemen ardından gerçekleştirilen ankette, söz konusu gelişmelerin vatandaşların ekonomik görünüme ilişkin endişelerini artırmış olabileceği değerlendirildi.

Raporda, beklentilerdeki yükselişin gerçekleşmiş fiyat değişimlerinden ziyade geleceğe ilişkin belirsizliklerden kaynaklanabileceği belirtilirken, mevcut verilerin doğrudan bir neden-sonuç ilişkisi kurmak için yeterli olmadığı vurgulandı.

Dolar beklentisi de yükseldi

Hanehalkının döviz kuru beklentilerinde de yukarı yönlü hareket devam etti. Katılımcıların gelecek 12 aya ilişkin ortalama dolar/TL beklentisi, ağustos ayında 62,1 lira seviyesindeyken eylülde 63,75 liraya yükseldi.

Dolar kurunun 80 lira ve üzerinde olacağını öngören katılımcıların ortalama enflasyon beklentisi ise yüzde 50'den yüzde 55'e çıktı.

Vatandaşın tasarruf tercihi değişti

Anketin dikkat çeken sonuçlarından biri de vatandaşların tasarruf araçlarına yönelik tercihlerindeki değişim oldu.

Ağustos ayında yüzde 28 seviyesinde bulunan yatırım fonlarına yönelme eğilimi, eylülde 7 puan gerileyerek yüzde 21'e düştü. Bu gerileme, ankette yer alan tasarruf araçları arasındaki en büyük değişim olarak öne çıktı. Buna karşılık geleneksel yatırım araçlarına yönelik ilgi arttı.

Altını tercih edenlerin oranı yüzde 47'den yüzde 49'a, vadeli TL mevduatı tercih edenlerin oranı yüzde 36'dan yüzde 38'e yükseldi.

Döviz almayı planlayanların oranı yüzde 24'ten yüzde 28'e, vadeli döviz mevduatını tercih edenlerin oranı ise yüzde 15'ten yüzde 19'a çıktı.

Bireysel Emeklilik Sistemi'ni (BES) tercih edenlerin oranı da yüzde 23'ten yüzde 27'ye yükseldi.

Öte yandan borsaya yönelme eğilimi yüzde 25'ten yüzde 24'e, kripto para tercihi ise yüzde 15'ten yüzde 14'e geriledi.

Tasarruf yapmayı düşünmediğini belirtenlerin oranı yüzde 13 seviyesinde değişmedi.

En yüksek enflasyon beklentisi 30-49 yaş grubunda

Araştırmada yaş gruplarına göre enflasyon beklentileri de incelendi. Buna göre en belirgin yükseliş 30-49 yaş grubunda gerçekleşti. Bu yaş grubunun gelecek 12 aya ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 44'ten yüzde 49'a çıktı.

18-29 yaş grubunda beklenti yüzde 40'tan yüzde 41'e, 50 yaş ve üzerindeki katılımcılarda ise yüzde 46'dan yüzde 48'e yükseldi.

Böylece önceki aylarda en yüksek enflasyon beklentisine sahip olan 50 yaş ve üzerindeki katılımcıların yerini 30-49 yaş grubu aldı.

Gelir yükseldikçe enflasyon beklentisi de artıyor

Anket sonuçları, gelir grupları arasında da enflasyon beklentilerinin farklılaştığını ortaya koydu.

Yüksek gelir grubundaki katılımcıların ortalama enflasyon beklentisi yüzde 49 ile en yüksek seviyede gerçekleşti.

Orta gelir grubunda beklenti yüzde 47, düşük gelir grubunda ise yüzde 46 olarak ölçüldü.

Araştırmada, yüksek gelirli hanelerin özellikle hizmet sektöründeki fiyat artışlarına daha fazla maruz kalmasının bu farklılıkta etkili olabileceği değerlendirildi.

Ekonomi politikalarına güven beklentileri etkiliyor

Ekonomi politikalarına duyulan güven ile enflasyon beklentileri arasındaki ilişki de araştırmada ele alındı.

Ekonomi politikalarına güvendiğini belirten katılımcıların enflasyon beklentisi yüzde 42 seviyesinde gerçekleşirken, kesinlikle güvenmediğini ifade edenlerde bu oran yüzde 51'e yükseldi.

Her iki grubun beklentisi de ağustos ayına göre 4'er puan arttı.

Ekonomi politikalarına kesinlikle güvenmediğini belirtenlerin, araştırmaya katılanların yaklaşık yüzde 45'ini oluşturduğu kaydedildi.

Uzun vadeli beklentilerde de yükseliş var

Araştırmaya göre, önümüzdeki üç yılda ortalama yıllık enflasyonun yüzde 40'ın altında gerçekleşeceğini düşünenlerin toplam oranı yüzde 62'den yüzde 57'ye geriledi.

Enflasyonun yüzde 60'ın üzerinde olacağını öngörenlerin oranı ise yüzde 16'dan yüzde 18'e yükseldi.

Altında yön yeniden değişebilir, gözler büyük alıcılara çevrildiEkonomi