SPK'dan 3 şirketin yatırım fonları için ödeme kararı: 1 milyon TL sınırı getirildi

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 27 Ekim 2026 tarihli ve 2026/76 sayılı bülteninde, tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ara ve nihai ödemelere ilişkin düzenlemeyi duyurdu. Kurulun 27 Ekim 2026 tarihli ve 76/1903 sayılı kararıyla ödeme tutarlarının hesaplanması, yatırımcıların öncelik sırası ve tasfiye sürecini yürütecek bankalar netleştirildi.

Düzenleme, 27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan, 22 Ekim 2026 tarihli ve 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında hazırlandı.

Tera, Pusula ve Atlas Portföy fonlarının tasfiyesi başlıyor

SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan yatırım fonlarının tasfiye süreci başlatılıyor.

Tasfiye işlemleri SPK koordinasyonunda yürütülecek. Sürece Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Takasbank, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ve ilgili diğer kuruluşlar da katılacak.

Hangi yatırım fonunun ödemesini hangi banka yapacak?

SPK kararına göre tasfiye işlemlerinde iki banka görevlendirildi.

Ziraat Bankası: Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesini yürütecek.

Türkiye İş Bankası: Tera Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesinden sorumlu olacak.

Ara ödemeler, SPK'nın 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları çerçevesinde gerçekleştirilecek.

Yatırımcılara en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak

Yeni düzenlemeye göre yatırım fonu katılma payı sahiplerine yapılacak ara ödemelerde fon bazında 1 milyon TL üst sınır uygulanacak.

Kanunun 4. maddesinin ikinci fıkrası kapsamında hesaplanacak ara ödeme, MKK tarafından endeksleme yapılmadan belirlenen net yatırım tutarını da aşamayacak.

Fonun dağıtılabilir nakdinin ara ödeme yükümlülüklerinin tamamını karşılamaya yetmemesi halinde ise ödeme tutarı belirlenirken üç kriter dikkate alınacak:

- Yatırımcının MKK tarafından hesaplanan net yatırım tutarı.

- Para piyasası fonlarında 17 Eylül 2026'dan önceki gün sonu, diğer fonlarda ise ara ödeme hesabından önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar.

- Fon bazında 1 milyon TL ara ödeme tavanı.

Bu üç tutardan en düşük olanı aşmayacak şekilde ara ödeme gerçekleştirilecek.

Ödemelerde para piyasası fonlarına öncelik verilecek

SPK'nın belirlediği ödeme sıralamasında, unvanında "para piyasası" ifadesi bulunan yatırım fonları ilk sırada yer alacak.

Diğer fonlarda ise dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı esas alınacak.

Bu oranı en yüksek olan fonların yatırımcılarına öncelik verilecek. Karşılama oranları aynı veya birbirine yakın olan fonlar arasında ise mevcut nakitle en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilmesi dikkate alınacak.

Nakit yetersiz kalırsa küçük tutarlı yatırımcılara öncelik verilebilecek

Fon malvarlığındaki dağıtılabilir nakdin hesaplanan ara ödemelerin tamamını karşılayamaması durumunda farklı ödeme yöntemleri uygulanabilecek.

Bu kapsamda, yatırımcılar MKK tarafından hesaplanan ara ödeme tutarlarına göre küçükten büyüğe sıralanabilecek.

Ayrıca tasfiye ile görevli bankalar, fonların likit varlık büyüklüklerini ve ödeme tutarlarını analiz ederek mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak ortak bir asgari ara ödeme tutarı belirlenmesini SPK'nın onayına sunabilecek.

Genel hisse iade hesabında biriken tutarların dağıtımında da net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında olan yatırımcı sayısının fazla olduğu para piyasası fonlarına öncelik tanınacak. Bu işlemlerin ardından hesapta para kalması durumunda diğer fonlar için de aynı esaslar uygulanacak.

Bazı yatırımcılara ödeme yapılmayacak

SPK, tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak kişi ve kurumları da belirledi.

Buna göre, Sermaye Piyasası Kanunu'nun 104, 106 ve 107. maddelerinde düzenlenen fiilleri tasfiye kapsamındaki fonlarla bağlantılı olarak işlediği veya bu fiillere katıldığı Kurul tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacak.

Söz konusu kişi ve kurumlar MKK tarafından tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşlara bildirilecek.

Ara ödemelerde fon payları geri alınmayacak

Düzenlemeye göre yatırımcılara yapılacak ara ödemeler sırasında fon katılma payları geri alınmayacak.

Katılma paylarının iadesi, nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek. Daha önce yapılan ara ödemeler ise yatırımcının nihai tasfiye kapsamında hak kazanacağı tutardan düşülecek.

Fonların dağıtılabilir nakdinin, tasfiye kararından önceki gün sonu itibarıyla geçerli birim pay fiyatı ve ödemeye esas katılma payı sayısı üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yeterli olması halinde ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.