Uzmanlar TCMB'nin rezerv ve likidite rejimini değerlendirdi

Orta Doğu'daki savaş, enerji piyasalarını altüst ederek küresel enflasyon beklentilerini de yükseltti. Artan belirtsizlikle birlikte merkez bankalarının faiz patikası öngörüleri değişti. Güçlenen dolar ve petrol fiyatlarındaki artış, altın fiyatlarında oynaklığı artırırken merkez bankaları yerel para birimlerini korumak ve rezervleri güçlendirmek için yeni adımlar atmaya yöneltti.

Bu süreçte TCMB de swap işlemleriyle hem kredi hem faiz tarafında oynaklığı önlemeyi amaçladı. Merkez'in bu hamlesi uzmanlara göre, sistemde bir döviz likiditesi sıkıntısı olmadığına ve uygulanan kur rejiminin sağlıklı şekilde işlediğine işaret ediyor.

Kredi koşulları daha makul hale gelecek

Bankalara Türk lirası likidite yönetiminde esneklik sağlamak amacıyla Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap işlemlerine başlayan TCMB, Türk lirası üzerindeki baskıyı hafifletmeyi hedefleniyor. Bu önlemle birlikte hem piyasalardaki Türk lirası sıkışıklığı önlenecek hem de bankaların likidite sıkıntısı yaşamasının önüne geçilecek. Böylece kredi koşulları da daha makul hale gelecek.

Söz konusu adımın hem bankacılık sistemindeki Türk lirası likiditesinin desteklenmesi hem de döviz rezervlerinin güçlendirilmesi açısından önemli bir gelişme olarak değerlendirilebilirken, TCMB'nin bu hamlesiyle, bankalardan döviz alınıp karşılığında TL verilmesi yoluyla piyasadaki likiditeyi artırmayı hedefliyor.

Bu işlemler sayesinde bankanın döviz rezervlerinde de artış sağlanabilmesi amaçlanıyor. Swap işlemlerinin yeniden devreye alınmasının özellikle kısa vadeli Türk lirası fonlama koşullarının sıkılaştığı dönemlerde önemli bir rahatlama sağlayacağı öngörülürken bu çerçevede söz konusu adımın, para piyasalarında dengeleyici bir rol üstlenmesi bekleniyor.

Uzmanlar ne diyor?

İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Sefer Şener, değerlendirmesinde, "TCMB, rezerv yönetimi ve likidite araçlarıyla esnek ve kontrollü bir yaklaşım sergiliyor. Merkez Bankasının adımları fiyat istikrarını desteklerken finansal istikrarı güçlendiriyor." dedi.

Şener, politika faizini ilk etapta ortaya çıkarmayıp daha ziyade bu tür tedbirlerle müdahale etmesinin bankanın son derece proaktif davrandığını, piyasayı takip ettiğini, gelişmelere göre de yeni kararlar alacağının göstergesi olduğunu söyledi.

Stratejist Cüneyt Paksoy da Merkez Bankasının yapılması gerekenleri kontrollü şekilde yaptığını söyledi. Merkez Bankasının elindeki araçları etkin şekilde kullandığına vurgu yapan Paksoy, "Kendi tarafından belirlenmemiş bir petrol fiyatıyla karşı karşıya iken ancak bunlar yapılır. Altın tarafı da çok speküle ediliyor, büyütülecek bir durum yok o noktada." dedi.

Merkez'in elinde yeterince altın rezervi bulunuyor

Paksoy, Merkez Bankasının elinde yeterince altın rezervi bulunduğunu belirtti. Bu noktada gösterge tahvil faizinde geri çekilmeye dikkati çeken Paksoy, buradaki hareketin böyle bir ortamda Merkez Bankasının adımlarının başarısını göstereceğini kaydetti.

Paksoy, sözlerine şöyle devam etti:

"Gösterge tahvilde de tekrar yüzde 40 sınırına geldik gün itibarıyla. Yani 40'ın altına tekrar inmesi demek, zaten Merkez Bankası politikalarının, tabii toplantıda nasıl bir karar alır onu ayrıca bakacağız ama gösterge tahvili benim için bu konuda önemli bir benchmark. Yüzde 40'ın altına gelmesi demek, orada yabancı satışının değil, girişinin tekrar aktifi olması demek zaman içinde bu adımların da etkisini artıracaktır."

Paksoy, bunlara ek olarak, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in Londra'daki temaslarının da olumlu sonuçlar verebileceğini dile getirdi.

TCMB, döviz karşılığı Türk Lirası swap işlemlerine başladıEkonomi