Havacılık devlerinde yakıt krizi: Rekor gelirler de yetmedi

ABD'de hava yolu şirketleri, artan uçak yakıtı fiyatlarının operasyonel maliyetleri yükseltmesi nedeniyle yıl sonu kâr beklentilerinde aşağı yönlü revizyona gidiyor.

Küresel enerji piyasalarında devam eden sert fiyat hareketleri, jeopolitik riskler ve jet yakıtı üretim kapasitesindeki sınırlamalar, arzın talebi karşılamasını güçleştirerek fiyatların yükselmesine neden oluyor. ABD havacılık sektöründe yolcu talebinin güçlü seyretmesi ve şirketlerin rekor gelirler elde etmesine karşın jet yakıtındaki hızlı fiyat artışları, kârlılık üzerinde baskı oluşturuyor.

Ekim ayında üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan Delta Air Lines, United Airlines, American Airlines, Southwest Airlines ve Alaska Air Group'un bilançoları, yükselen yakıt giderlerinin şirketlerin mali performansına ve yıl sonu tahminlerine olumsuz yansıdığını gösteriyor. Yolcuların seyahat harcamalarını sürdürmesiyle elde edilen yüksek gelirler, enerji maliyetlerindeki artışın etkisini dengelemekte yetersiz kalıyor. Hava yolu şirketlerinin gider kalemleri arasında jet yakıtı, personel harcamalarının ardından ikinci sırada bulunuyor.

Delta Air Lines'ın yakıt giderleri yüzde 62 arttı

Delta Air Lines, yılın üçüncü çeyreğinde güçlü yolcu talebi ve yüksek bilet gelirlerinin katkısıyla 17,6 milyar dolarlık düzeltilmiş gelir elde ederek rekor seviyeye ulaştı. Şirket, "Son dönemlerin en yüksek yakıt maliyeti ortamlarından birinin" yaşandığına dikkat çekerken, yakıt harcamaları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 62 yükselerek 4,1 milyar dolar oldu. Delta'nın galon başına ortalama yakıt maliyeti ise yıllık bazda yüzde 60 artışla 3,61 dolara çıktı.

Delta Air Lines Üst Yöneticisi (CEO) Ed Bastian, şirketin güçlü ve dayanıklı yapısının yüksek maliyetlerle mücadelede önemli bir avantaj sağladığını belirtti. Bastian, yıl boyunca yakıt giderlerinde toplam 6 milyar dolarlık artışla karşılaşmalarına rağmen 2026'yı yaklaşık 4,5 milyar dolar vergi öncesi kârla tamamlamayı öngördüklerini bildirdi. Şirket, 2025 yılında 6,2 milyar dolar vergi öncesi kâr açıklamıştı.

United Airlines'ın kâr tahmini beklentilerin altında kaldı

United Airlines, üçüncü çeyrekte gelirlerini geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 17 artırarak 17,9 milyar dolara taşıdı ve tarihinin en yüksek gelir seviyesine ulaştı. Premium kabin ve kurumsal seyahat gelirlerindeki çift haneli büyümeye rağmen yükselen yakıt maliyetleri şirketin kârlılığını olumsuz etkiledi. United'ın yakıt harcamaları, geçen yılın aynı dönemine kıyasla 1,8 milyar dolar artarak yüzde 62 yükseldi.

Üçüncü çeyrekte galon başına ortalama 3,90 dolar yakıt maliyetiyle karşılaşan şirket, enerji fiyatlarındaki enflasyonist baskıya rağmen son çeyrekte gelir artışını hızlandırmayı hedeflediğini açıkladı. United Airlines, dördüncü çeyrekte hisse başına düzeltilmiş kârın 50 sent ile 1,50 dolar arasında gerçekleşmesini beklediğini duyurdu. Ancak açıklanan tahmin piyasa beklentilerinin gerisinde kaldı.

Analistler, şirketin tahmin aralığının üst sınırına ulaşması halinde dahi 2026 yılı hisse başına kârının 7,22 doları aşamayacağını hesapladı. United Airlines, temmuz ayında yılın tamamı için hisse başına 9 ila 11 dolar arasında kâr öngörmüştü.

Alaska Air Group hem zarar açıkladı hem tahminlerini düşürdü

Alaska Airlines, Hawaiian Airlines ve Horizon Air markalarını bünyesinde barındıran Alaska Air Group, güçlü yolcu talebinin desteğiyle gelirlerini artırmasına rağmen yükselen yakıt maliyetleri nedeniyle üçüncü çeyreği zararla kapattı. Şirketin uçak yakıtına yönelik harcamaları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 60 artarak 1,2 milyar dolara yükselirken, hisse başına 1,32 dolar zarar açıklandı.

Şirketin galon başına ortalama yakıt maliyeti 3,94 dolar olurken, dördüncü çeyrekte bu tutarın 4,65 ila 4,85 dolar aralığına yükselmesi bekleniyor. Alaska Air Group CEO'su Ben Minicucci, yıl genelinde 1,8 milyar dolarlık ilave yakıt gideriyle karşı karşıya kaldıklarını belirtti.

Alaska Air Group, dördüncü çeyrekte hisse başına düzeltilmiş zararının 2 ila 2,50 dolar arasında gerçekleşeceğini tahmin ederken, 2026 yılını ise hisse başına 5 ila 5,50 dolar arasında düzeltilmiş net zararla tamamlamayı beklediğini açıkladı.

Southwest Airlines'ın gelirleri rekor kırdı

Southwest Airlines, üçüncü çeyrekte işletme gelirlerini geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 21 artırarak 8,4 milyar dolara çıkardı. Böylece şirket, çeyreklik gelirde tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak gelirlerdeki güçlü performansa rağmen yakıt harcamalarında önemli bir yükseliş yaşandı. Southwest'in üçüncü çeyrekteki yakıt faturası, 2025'in aynı dönemine göre 821 milyon dolar arttı.

Şirketin galon başına ortalama yakıt maliyeti 3,92 dolara yükselirken, üçüncü çeyrekte 328 milyon dolar düzeltilmiş net kâr elde edildi. Southwest Airlines, dördüncü çeyrekte galon başına yakıt fiyatının 4,55 dolara ulaşmasını beklediğini bildirdi.

Şirket, 2026 yılının tamamı için hisse başına kâr beklentisini 2,60 ila 2,85 dolar olarak açıkladı. Yeni tahmin, bir önceki çeyrekte duyurulan beklenti aralığının altında kaldı.

American Airlines'ın yakıt faturası 4,64 milyar dolara ulaştı

American Airlines, üçüncü çeyrekte gelirlerini yıllık bazda yüzde 19,3 artırarak 16,34 milyar dolara yükseltti ve rekor gelir kaydetti. Buna karşılık şirketin yakıt harcamaları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 67,5 artışla 4,64 milyar dolara çıktı. American Airlines'ın üçüncü çeyrekte galon başına ödediği ortalama jet yakıtı fiyatı 3,85 dolar oldu.

Artan maliyetlerin etkisiyle şirket, söz konusu dönemde 269 milyon dolar net zarar açıkladı. Hisse başına zarar ise 41 sent olarak kaydedildi. American Airlines, dördüncü çeyrekte gelirlerinin yıllık bazda yüzde 19,5 ila yüzde 22,5 arasında artmasını beklerken, hisse başına zararının 50 sent ile 1,10 dolar aralığında gerçekleşeceğini öngördü.

Şirket, 2026 yılının tamamına ilişkin hisse başına zarar tahminini de 1 ila 1,60 dolar olarak duyurdu. Bu beklenti, temmuz ayında açıklanan öngörünün altında kaldı. American Airlines ayrıca yüksek yakıt fiyatları nedeniyle 2027 yılında uçuş ağındaki büyüme hızının 2026'ya kıyasla yavaşlayacağını tahmin etti.

Jet yakıtı fiyatlarında yıllık artış yüzde 104'e ulaştı

ABD Çalışma Bakanlığının yayımladığı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerine göre eylül ayında jet yakıtı maliyetleri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 104 yükseldi. Aynı dönemde uçak bileti fiyatlarında ise yıllık yüzde 22,4 artış kaydedildi.

ABD Ulaştırma Bakanlığının verileri de hava yolu şirketlerinin enerji harcamalarındaki yükselişi ortaya koydu. ABD'li hava yolu şirketlerinin Ağustos 2025'te 3,85 milyar dolar olan toplam yakıt giderleri, Ağustos 2026'da 6,17 milyar dolara çıktı. Söz konusu dönemde galon başına ortalama yakıt maliyeti de 2,30 dolardan 3,72 dolara yükseldi.

Kârı yüzde 28 arttı, 3 bin 500 kişiyi işten çıkarıyorFinans