Yeni yılın ilk ayında gözler merkez bankalarında

Üzeyir DOĞAN / MARBAŞ MENKUL DEĞERLER

Yılın son günlerinde yurtdışı piyasalardaki tatillerle birlikte içeride de sakin bir dönem geçirildi. Yılın son gününde de bu görünümü değiştirecek önemli bir beklenti yok. Bu durum muhtemelen önümüzdeki hafta başına kadar da bu şekilde devam edecek. Yılın ilk günlerinde ise Yunanistan’daki gelişmeler izlenmeye devam edilecek. Ocak ayının hareketli dönemi ise 20 Ocak’taki TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı ile başlayacak. 2014’ün son döneminde kurlardaki hareketlilik nedeniyle Aralık ayındaki toplantıyı pas geçen TCMB’nin faiz indirimi, zorunlu karşılıklara faiz standartlarında değişiklik ve rezerv opsiyon mekanizması ile ilgili güncelleme beklentileri yeniden gündeme gelecek. Bu konularda değişiklik olmasa bile TCMB’nin 2015 projeksiyonuna yönelik açıklamaları hareketlilik getirebilir. PPK’dan sadece iki gün sonra da Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB), 28 Ocak’ta da Fed’in toplantısı var. ECB ve Fed toplantılarının arasında da 25 Ocak’ta Yunanistan’da erken seçim yapılacak.  Bu üç merkez bankasının toplantılarından sonra yapılacak açıklamaların piyasalardaki volatiliteyi artıracağı kesin. Özellikle yılın ilk çeyreğinde yeni bir genişleme hamlesi başlatması beklenen Avrupa Merkez Bankası’nın bu ayki toplantısı kritik olacak. 22 Ocak’taki bu toplantının 25 Ocak’taki Yunanistan seçimlerinden hemen önce olacak olması ECB için bir şanssızlık iken, olası riskleri de göz önünde bulundurarak verilecek mesajlar piyasa için olumlu olabilir. Fed tarafında ise beklentilerin düşük olduğu bir toplantı olacak. Bu yoğun gündemin sonunda izleyeceğimiz temel gösterge ise sermaye akımları olacak. Başta Yunanistan kaynaklı gelişmeler olmak üzere TCMB ya da Fed’in alacağı kararların risk algısını ne yönde değiştireceği kısa vadede takip edilecek en önemli konu. Risk algısında önemli bir değişime neden olacak ve gelişmekte olan piyasalardan kaçışa neden olacak  bir gelişme olmadığı sürece başta makro veriler olmak üzere mevcut atmosferin hisse senetleri için olumlu olduğunu düşünüyoruz. Yeni yılın başta sağlık devamında mutluluk, huzur ve bol kazanç getirmesini temenni ederek okurlarımızın yeni yılını kutluyorum.