ING Bank, bazı Türk bankaları için yatırım tavsiyesini düşürdü

İSTANBUL - ING Bank tarafından yayınlanan bir raporda Türkiye'de bankacılık sektörü hisselerinin 9 Mart tarihinden bu yana yaşadığı yüzde 65'e varan bir orandaki yükselişe dikkat çekildi. Banka bu nedenle Garanti Bankası, Fortis Bank Türkiye, İş Bankası ve Yapı Kredi Bankası'na ilişkin yatırım tavsiyesini "AL"dan "TUT"a düşürdü.

ING'nin raporunda şöyle denildi:

"Türkiye'de bankacılık endeksi 9 Mart 2009 tarihinden bu yanan yüzde 65 oranında bir artış yaşadı. Hisseleri bu aşamada bizim hedef seviyelerimize yakın fiyatlardan işlem görüyor ve sınırlı bir yükseliş potansiyeli içeriyor. IMF ile muhtemel bir anlaşma ve Mart ayı finansal sonuçlarına ilişkin olumlu beklentiler tamamıyla fiyatlara yansımış durumda ve kısa dönemde canlanma oluşturacak başka bir beklenti de yok. Bu nedenle kredilerde ciddi bir toparlanma görülmediği sürece hisselerin halen bulunduğu fiyat seviyelerini sindirmeye çalışacağını ve alım için daha uygun fiyatlar sunabileceğini düşünüyoruz.

Türk Bankaları global piyasalardaki emsallerine oranla daha iyi bir zeminde oturuyor. Bu bankaların ellerinde zehirli varlıklar bulunmuyor, kar marjları ve sermaye yeterlilik oranları muhtemel performans dışı kredilerle başa çıkabilecek kadar güçlü seviyelerde. Bu yıl Türk bankalarının karlarında gerileme bekliyoruz, ancak 2010 daha iyi bir yıl olacak. Prensip olarak yatırım kararına devam ediyoruz. Bununla birlikte IMF cephesinden çok ciddi bir sürpriz gelmedikçe Türkiye'de bankacılık sektöründe ek bir toparlanma yaşanması için şirketlerin faaliyetlerinde bir toparlanma yaşanması gerekiyor.

GSYİH'da yaşanan düşüş 2001 yılı ile kıyaslanabilecek seviyelere ulaştı ve performans dışı krediler bir aşağı yönlü risk olarak potansiyellini koruyor.

Bu faktörler göz önüne alındığında banka hisselerinde ciddi bir yükseliş beklemiyor, yeniden alıma geçmek için daha uygun fiyat seviyelerini gözlüyoruz.

Fiyat beklentilerimizde bir değişiklik olmamakla birlikte Garanti, Fortis Bank, İşbank ve Yapı Kredi hisseleri için tavsiyemizi "AL" dan "TUT" a düşürüyoruz.

ING'nin Türk bankaları için eski ve yeni tavsiyeleri

(*)= Tavsiyesi değişenler

            Eski        Yeni

Banka       Tavsiye     Tavsiye

Akbank         SAT     SAT

DenizBank    SAT     SAT

Finansbank    SAT     SAT

Fortis Bank  AL      TUT*

Garanti Bank AL      TUT*

Halkbank     TUT     TUT

İş Bank           AL      TUT*

Şekerbank    TUT     TUT

TEB              AL      AL

TSKB           TUT     TUT

VakıfBank    TUT     TUT

Yapı Kredi    AL      TUT*

ING'nin Türk bankaları için belirlediği hedef fiyatları ve hisselerin 17 Nisan'daki kapanış fiyatları

             17 NİSAN   

             KAPANIŞ      HEDEF

             FİYATI       FİYAT

Akbank           5.65       3.45

Denizbank      7.05       3.50

Finansbank     5.00       3.30

Fortis Bank     0.95       1.00

Garanti Bank   3.08       2.81

Halkbank         4.52       4.00

İş Bank             4.28       4.05

Şekerbank        1.39       1.10

TEB                 0.83       1.00

TSKB               0.88       0.92

VakıfBank       1.67       1.25

Yapı Kredi       1.97       2.09