Londra Borsası, Aramco için özel bir yapı oluşturacak

Dünyadaki tüm borsalar Suudi Arabistanlı petrol şirketi Aramco'nun, tarihin en büyüğü olması beklenen birincil halka arzından pay alabilmek için rekabet içinde. Aramco'nun Tedavül adlı Riyad borsası ve en az bir uluslararası borsaya kote olması bekleniyor.

Görüşmelere yakın kaynaklar, Aramco halka arzında önde gelen adaylardan bir olarak görülen Londra Borsası'nın (LSE) bunu gerçekleştirebilmek için yoğun çaba gösterdiğini belirtiyor.

LSE CEO'su Xavier Rolet ile İngiltere Başbakanı Theresa May geçen ay birlikte Riyad'a yaptıkları ziyarette, ülkenin devlet varlık fonu yetkilileriyle görüştüler. Varlık fonunun, Aramco'nun hangi borsalara katılacağı kararında en büyük söz sahibi olduğu ifade ediliyor.

Ancak LSE'nin şu andaki katılım yapılarından hiçbiri Aramco'ya cazip gelmeyebilir. Borsa, "seçkin kabul" denilen katılım statüsü için şart olan ağır şirket yönetişimi koşullarının hafifletildiği, ancak katılımın kalitesinin düşürülmeyeceği bir yapı üzerinde çalışıyor.               Londra Borsası, genellikle sıkı şirket yönetim kurallarına uymak istemeyen devlet destekli büyük şirketleri cezbetmek uğruna, kurallarını değiştirdiği gibi bir eleştiriye maruz kalmak istemiyor.

Seçkin kabulün alternatifi ise "standart" katılım ki, bu statü, özellikle hissedarların denetimi konusunda daha hafif şirket yönetim şatları gerektiriyor. Ancak bu listeler yatırımcılar tarafından daha az cazip kabul ediliyor ve ikinci değerde görülüyor.

Halen LSE'nin seçkin kabul listesinde olan şirketlerin çoğu, FTSE endeksine girebilmek için hisselerinin en az yüzde 25'ini serbestçe alınıp satılan hisseler olarak ayırmak zorunda.

Ancak kendi değerini yaklaşık 2 trilyon dolar olarak tahmin eden Aramco, şu ana kadar hisselerinin sadece yüzde 5'ini serbestçe işlem gören hisse olarak ayıracağı izlenimini verdi.

Bu durumda özel yatırımcıların şirketin gidişini etkileme şansları çok düşük kalabilir.