FOMC ve PPK toplantısı yine aynı haftaya denk geldi

Serdar PAZI / Finansinvest

Oldukça hareketli geçen bir haftayı geride bırakıyoruz. Son bir hafta içinde beklentilerin üzerinde gelen ABD istihdam verileri sonrasında, Fed üyelerinin verdikleri mesajlarla da giderek artan Fed faiz artırımına dair endişeler gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde etkili oldu. İçeride devam eden TCMB para politikasına dair eleştiriler kapsamında yurtdışına görece zayıf performans sergileyen TL varlıklar, Cumhurbaşkanı Erdoğan ve TCMB Başkanı Başçı arasında gerçekleşen görüşme sonrasında bir miktar rahatladı. BIST son beş ayın dip seviyesinden gelen tepki alımlarıyla toparlanırken, dolar kuru da yeniden 2,60 seviyesinin altına geldi. Dolar kurunun bu seviye altında kalması endekste tepki alımlarının 80 bin direncine doğru devam edebilmesi adına önem arz ediyor. Gelecek haftaya bakacak olursak, Çarşamba günü yapılacak olan Fed faiz kararı toplantısına dair açıklama metninde en az iki toplantı daha artırım gelmeyecek algısını yaratan “sabırlı” ifadesinin çıkartılması piyasadaki toparlanmanın kısa soluklu kalmasına neden olabilir. Salı günü gelecek olan PPK faiz kararında ise son dönemde yaşanan TL volatilitesinin ardından faiz indirimi beklemiyoruz. Para piyasasında vadeli işlemlerdeki fiyatlamalar da olası bir faiz indirimine işaret etmiyor. Bu aşamada küresel piyasalarda risk iştahı düzelene kadar TL’nin mevcut faiz farkı avantajını koruması ve para biriminin istikrarını koruması, orta vadeli olarak ülke risk primi açısından olumlu karşılanacaktır. Diğer taraftan ECB tahvil alımları ile 12 yıl sonra 1,05 seviyesinin altını test eden EUR/USD paritesinde kısa süreli tepki denemeleri görülebilir, ancak ana trend halen dolar lehine olmayı sürdürecektir. Dolar endeksi yine 12 yılın zirvesi olan 100 seviyesine yönelirken, başta İngiliz Sterlini ve İsviçre Frankı olmak üzere endeksi oluşturan diğer para birimlerinde de kısa vadeli değer kazanımları ve olası düzeltmeler yaşanabilir.