GOP Para Birimlerindeki çıkış TL'deki kırılganlığı artırıyor
Tuncay Turşucu / İntegral Menkul Değerler - Araştırma Direktörü
Gelişen ülke para birimlerinin ABD dolarına karşı değer kaybının son günlerde hızlandığını görmekteyiz. Grafikte (1.grafik) GOP para birimlerinin uçlarını son günlerde yukarı doğru çevirdiği görülüyor. Başka deyişle GOP par birimlerinden para çıkışı rahatça görülebilir. Üstelik bu gelişme ABD Dolar endeksinin 98 seviyelerinden 96.5 seviyelerine doğru gerilediği bir süreçte oluşuyor (2.grafik). Bu durum gelişen ülkelere yönelik algıların kırılganlığı hakkında fikir veriyor.
Böyle bir ortamda Türk lirasındaki değer kaybı döviz sepeti grafiğinden de net bir şekilde görülebilir (3.grafik). TL’nin 15 Temmuz 2015 tarihinden bu yana sepet karşısındaki değer kaybı %5.6 seviyesine ulaşmış durumda. Döviz sepeti şu sıralarda 2.9172 seviyelerinde bulunuyor. Bilindiği gibi sepette rekor seviye 8 Haziran 2015 tarihinde seçimlerin hemen ertesinde 2.9637 seviyesinde oluşmuştu. Grafikteki kırmızı yükselen kanal çizgisinin geçtiği seviyelerde 2.9750 seviyelerinde bulunuyor. Başka deyişle teknik olarak bu seviyeler mümkün görünüyor. İçeride siyasi belirsizliğin devamı sürerken, dışarıda GOP para birimlerinden çıkışların da sürmesi durumunda TL’deki değer kaybı bu seviyelere doğru devam edebilir.
Bunların dışında dolar endeksinin 96.50 desteği üzerinde tutunarak yeniden 98 seviyesine doğru tepki göstermesi GOP para birimlerindeki değer kaybını hızlandırabilir. Ayrıca global endekslerdeki kritik seviyelerin kırılması ve Çin borsasının da düşüşünü koruması ileride oldukça zor piyasalar göreceğimize işaret edecektir. Ancak şimdilik bu gelişmeler oluşmuş değil. Çarşamba günkü Fed toplantısında yönelik önemli beklentiler bulunmuyor. Toplantının ardından bir aylık süre içinde olsa Ağustos ayında para birimlerinin ABD dolarına karşı rahatlama sürecine girme olasılığı açıkçası Türk piyasaları içinde fena olmaz. Buna karşın Eylül’de faiz artırımı olabilir beklentisinin Ağustos ayında fiyatlanmaya başlaması ve güçlü bir doların oluşması senaryosu ise şu sıralar çok ihtiyacımız olan bir senaryo olmayacak.
TCMB şimdilik sıkı para politikası ile oynaklığın önüne geçmeye çalışıyor. Gösterge faizin %10 seviyesinin üzerine yükselmiş olması, sıkılaştırmanın devam edeceği beklentisini yansıtıyor. Ortalama fonlama maliyeti %8.46 seviyelerinde bulunuyor. Bunun dışında döviz depo hesaplarına ait dolar ve Euro ya uygulanan faizleri düşürerek TL’yi cazip hale getirici önlemler alıyor. Ancak koalisyon görüşmeleri sonuçlanmadan önce Merkez’den sert müdahaleler beklemek yanlış olacaktır. Döviz sepetinde 2.9750 seviyelerinin üzeri Merkez için kritik seviyeler olabilir. Erken seçim kararının çıkması durumunda ve sepetin daha yukarı seviyelere ulaşması durumunda Merkez’den daha sert müdahaleler gelebilir.
GOP Para birimlerinin ABD Doları karşısındaki performansı %
ABD Dolar endeksi kısa vadeli grafik
Döviz Sepeti (0,5€+0,5$) kısa vadeli grafik
http://www.integralmenkul.com.tr/
http://www.integralforex.com.tr/
Sermaye Piyasası Kurulunun Seri:V, No:55 Yatırım Danışmanlığı Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ’i Uyarınca Yayımlanan Uyarı Notu
Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. İçerik kesinlikle mali, hukuki, vergi veya diğer konularda bir tavsiye niteliği taşımadığı gibi, tamamen içeriğe dayalı olarak yatırım yapılmamalı veya karar alınmamalıdır. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez.
Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Menkul Değerler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Bu rapordaki her türlü iç ve dış piyasa tablo ve grafikler, bu konularda resmi hizmet veren yetkili üçüncü kişi kurumlardan elde edilmiş olup, İntegral Menkul Değerler A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat beklentisi olmaksızın genel anlamda bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Bu raporda bulunan bilgiler belli bir gelirin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir.
Forex piyasası kaldıraçla çalışan bir pazardır, dolayısıyla yüksek seviyelerde risk içerir ve yatırdığınız parayı kaybetmenize sebep olabilir. Forex yatırımları her yatırımcı için uygun bir pazar olmayabilir. Piyasanın içerdiği riskleri tam olarak anladığınızdan emin olunuz ve eğer gerek duyarsanız bu tip işlemleri daha önce yapmış olan kişilerden tavsiye alınız.