Güneş tutulması ve endeksler

Burak Demirpehlivan / Saxo Capital

Hayır. Burada astrolojik bir çözümleme yapmayacağım. Ancak tarih itibari ile 20 Mart kritik bir gün ve piyasalar için de bir tutulma etkisi yaratabileceğinden dikkat edilmeli. Son dönemin odağı FED, dolar fiyatlaması ve küresel faizlerdeki dalgalanma üzerinde yoğunlaşıyor. Para politikaları önemli bir dönüşüm gösteriyor. ABD genişlemeden uzaklaşırken, Avrupa yaklaşarak döviz piyasalarında sert hareketlenmelere neden oluyor ancak hisse senedi yatırımcısı bu manevraları her seferinde kendine destek olarak almayı tercih ediyor. 2008 sonrasında ABD endeksleri özelinde ve Avrupa paralelliğinde görülen yükselişler, şimdi de Avrupa endekslerinin öncülüğünde oluşarak dikkat çekiyor. Bu sürecin daha ne kadar devam edeceği konusu ise önceki tecrübelere bakıldığında daha uzun sürecekmiş algısı ile karşılanıyor. 20 Mart ise bu fiyatlamaların karmaşıklaşabileceği bir vade sonunu teşkil ediyor. Bugün “quadruple witching” olarak anılan bir vade sonları çakışması. Vadeli hisse senedi endeks kontratları, opsiyonları, vadeli hisse senedi kontratları ve hisse senedi opsiyonlarının vadeleri aynı gün dolarak, volatiliteyi belirgin şekilde yükseltebilme özelliğine sahipler. FED’in kararından bağımsız olarak bu gün içerisinde genel olarak opsiyon fiyatlamaları aşağı yönlü gibi görünse de temel anlamda hisse senedi yatırımlarından bir süre daha vazgeçmeyi reddedebilecek bir ortamın içerisindeyiz. Avrupa Merkez Bankasının adımlarının ardından özellikle bankacılık sektörünün talep edilmeye devam etmesi piyasadaki risk iştahının orta vadede kalıcı olabileceğini düşündürüyor. 20 Mart ise bir geri çekilme tepkisinin oluşabileceği teknik bir gün. Bu nedenle ana trendden bir sapma düşüncesini yaratabilir. Ancak uzun vadeli trendin bozulması için daha fazlasına ihtiyaç olduğu hatırlanmalı.  %20’leri kovalayan hisse senedi performanslarının bir düzeltmeye maruz kalması başta Avrupa olmak üzere pek şaşırtıcı olmaz. Ancak bir trend dönüşümünden ziyade kısa vadeli ortalamalara kadar sürebilecek %5’leri aşmayacak bir kar alış ihtimali olarak bakmak daha doğru görünüyor. Bu nedenle 20 Mart’a dikkat! Bir de o gün güneş tutulacak…