Petrol harekete hazırlanıyor

Bir süredir jeopolitik gelişmelerin etkisinin sınırını net bir şekilde gördük. Hem gerginlikten kurutup kullanıma açılan limanlar hem de ABD tarafında Cushing, Oklahoma stoklarında artışlar petrol fiyatlarında baskının sertleşmesine neden oldu. Bunu geride bıraktığımız haftanın raporları da göstermekte; Brent petrolde uzun pozisyonlar %12,5 oranında düşürülerek iki aylık süreçte %74 oranında bir uzun pozisyon azaltımına dönüştü. ABD ham petrolünde de benzer bir tablo ile karşılaştık ve uzun pozisyonlar 16 ayın dibine geriledi. Arz tarafında artık bir “fazlanın” konuşuluyor olması da piyasanın negatif momentuma oturmasına neden oluyor. Son günlerde ise hafif olsa da bir yükseliş tepkisi ile karşılaşmaktayız. Tabi ki bu tepkinin ne kadar ve nereye kadar sürebileceği soruları doğuyor. Bunun için öncelikle bu seviyelere nasıl ulaştığımıza bakmak gerekiyor. Brent petrolde Ağustos başındaki düşüşün hacimli geldiğini gördük. Şu aşamadaki yükseliş denemeleri henüz bu büyüklüğe ulaşabilmiş değil. Ayrıca yakın vadeli Brent petrol kontratındaki bu tepkilerin açık pozisyon sayısını azaltacak şekilde oluşması kısa pozisyonların kapanmasıyla oluşan yükselişler izlediğimiz ihtimalini akıllara getiriyor. ABD ham petrolünde ise görüntü biraz daha farklı. Buradaki yükselişlerde hacim biraz daha kuvvetli bir karaktere sahip. Ancak yine burada da açık pozisyon sayısının yatay negatif bir görüntü vermesi henüz kapama dışında bir tetiklenme neden olmadığını düşündürüyor. Bu iki karakteristik bizi doğal olarak Brent-WTI spreadinin hareketlerine götürüyor. Sert baskının oluştuğu ortamda spread 9,00 seviyelerini aşmayı başardı ve şimdi de bu seviyeye yakın kalmaya çalışıyor. Kısa vadede hareketin yeniden spread odaklı olması beklenebilir. Zira yükselişlerin kapama ile sınırlı kaldığı gözlemleniyor. Ancak bu daha sert düşüşler beklememiz anlamına gelir mi? Hayır. Kısa vadeli opsiyon fiyatlamaları hala 90 bölgesine tepki ihtimalini canlı tutsa da Kasım vadede fiyatlama biraz daha yukarıya dönmüş durumda. Bir diğer ilginç değişken ise artık ABD ham petrolü vade makaslarında, kısa vadeyi yukarı yönde destekleyen ve vade sonuna doğru açılmalar gözlemleniyor. Bu neden genel anlamda bir konsolidasyon bölgesindeyiz demek yanlış olmaz. ABD Ham petrolü için 90,00-102,00 ve Brent için ise 100,70-104,60 bandı takipte olacak.