S&P 500 Endeksi Yıl Sonu Beklentileri
Uraz ÇAY - Saxo Capital
Geçen hafta cuma günü yaşanan Paris saldırıları sonrası risk algısında görülen azalmanın G 20 zirvesinden Suriye’ye (IŞID’a) karşı kara harekâtının açıklanmaması ile bir gün içinde terse döndüğü izlendi. Altın ve petrol fiyatlarında, yaşanan terör olaylarına bağlı, gün içi yükselişler geri verildi. S&P 500, DAX ve özellikle Fransa CAC 40 endeksinde yaşanan düşüşlerinde risk algısında kara harekâtı beklentilerinin karşılıksız kalmasıyla tekrardan yükselişe geçtiği izlendi. Ekonomik veri açıklamalarına baktığımızda ABD perakende satışlar beklentilerin altında kalsa da Michigan Üniversitesi güven endeksinin hem beklentilerin hem de önceki açıklanan verinin üzerinde açıklaması yaklaşan tatil sezonunda ABD tüketiminin güçlü olabileceği sinyallerini veriyor. Petrol fiyatlarında yaşanan düşüşe rağmen ABD enflasyonunda manşet rakamda yıllık bazda artış görülmesi, çekirdek rakamın gerileme göstermeden 1.9% da kalması ve iş gücü piyasasında yaşanan iyileşmeler Fed’in faiz artışı beklentilerini piyasada 68% oranında gerçekleşeceğini gösterirken aralık ayında beklenen faiz artışı sonrası S&P 500 endeksinde nasıl bir fiyatlama görüleceği öne çıkıyor.
Gelişmekte olan ülkeler başta olmak üzere global büyüme problemlerinin para politikalarını belirlediği 2015 yılında ABD tarafından atılabilecek 25 baz puanlık faiz artışı adımı ABD ekonomisindeki gücü piyasada bir kez daha öne çıkarabilecek olup açıklama sonrası basın toplantısında faiz artışı süreci ile ilgili güvercin açıklamaların ilk başta yaşanabilecek panik satışlarının önüne geçmesi beklenebilir. Wal-Mart ve Home Depot gibi perakende sektörünün öncü şirketlerinden gelen bilanço açıklamalarının piyasa beklentilerinin üzerinde olması tüketim ve dolayısıyla büyümede dördüncü çeyrek için güçlü sinyaller veriyor. Güçlü dolar etkisi imalat sektörünü negatif etkilemeye devam ederken yılbaşından itibaren getiri açısından öne çıkan teknoloji sektörüne perakende sektöründen güçlü tatil sezonu satışlarıyla gelebilecek bir destek endekste tekrardan rekor seviyeleri gündeme getirebilir. Üçüncü çeyrek bilanço sezonu sona yaklaşırken hisse başı karda şirketler piyasa beklentilerini 4% seviyesinde geride bırakırken endekste yılsonu beklentileri 2.135 seviyesinde (Kaynak: Bloomberg).