Borsa İstanbul nefes aldı, gözler Enflasyon Raporu’nda

Piyasalarda geçen hafta Türkiye ile küresel borsalar arasında dikkat çe­kici bir ayrışma yaşandı. Borsa İstan­bul, 7 haftadır süren düşüş serisini kırdı. Bankacılık hisselerindeki güçlü alımlar endeksi desteklerken tahvil faizleri ve Türkiye’nin risk priminde de gerileme görüldü. Küresel piyasalarda ise özellik­le teknoloji hisselerinde yoğunlaşan sa­tışlar ABD borsalarını aşağı çekti. Pet­rol fiyatlarının yüzde 13’ü aşan düşüşle 98 dolar seviyesine gerilemesi enerji it­halatçısı Türkiye açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıktı. Ancak ekim enflasyonunun beklentileri aşması, fa­iz indirimlerinin hızına ilişkin soru işa­retlerini artırdı. Yeni haftada ABD enf­lasyonu, Türkiye’nin cari dengesi, sanayi üretimi ve Merkez Bankası’nın enflas­yon değerlendirmesi piyasaların yönünü belirleyecek.

Yükselişin devamı güvene bağlı

BIST 100'deki yüzde 6.72'lik haftalık yükseliş, uzun süredir satış baskısı altın­da kalan piyasaya nefes aldırdı. Banka­cılık endeksinin yüzde 12'nin üzerinde değer kazanması, toparlanmanın önem­li ölçüde finans hisseleri öncülüğünde gerçekleştiğini gösterdi. İki yıllık gös­terge tahvil faizinin yüzde 39.43'e, Tür­kiye'nin 5 yıllık CDS priminin 250 baz puana gerilemesi de risk algısındaki iyi­leşmeye eşlik etti. Bununla birlikte tek haftalık yükseliş, borsada kalıcı bir trend değişimi yaşandığını söylemek için ye­terli değil. Fon piyasasındaki gelişme­lerin ardından yatırımcı güveninin ne ölçüde toparlandığı, yabancı sermaye girişlerinin başlayıp başlamadığı ve yük­selişin genele yayılıp yayılmadığı izlene­cek. Özellikle bankacılık hisselerinin ön­cülüğünde başlayan hareketin sanayi ve diğer sektörlere yayılması, toparlanma­nın gücü açısından önemli olacak.

Merkez’in mesajları izlenecek

Ekim ayında tüketici fiyatlarının ay­lık yüzde 2.58 artması, yıllık enflasyonu yüzde 29.77'ye taşıdı. Böylece 4 aydır de­vam eden yıllık enflasyondaki gerileme sona erdi. Beklentilerin üzerinde gelen veri, Merkez Bankası'nın faiz indirimle­rinde daha temkinli davranabileceği gö­rüşünü güçlendirdi. Bu hafta gözler 12 Kasım Perşembe günü açıklanacak TC­MB Enflasyon Raporu'nda olacak. Baş­kanın yapacağı sunumda yıl sonu enflas­yon tahmininin yanı sıra 2027 görünü­mü ve para politikasının bundan sonraki seyrine ilişkin mesajlar önem taşıyacak. Merkez Bankası’nın ekim ayında politi­ka faizini 100 baz puan indirerek yüzde 36'ya çekmesinin ardından gözler ara­lık toplantısına çevrildi. Piyasada genel beklenti yılın son toplantısında da 100 baz puanlık indirim olabileceği yönünde. Salı günü açıklanacak eylül sanayi üreti­mi, cuma günü açıklanacak eylül ayı öde­meler dengesi haftanın öne çıkan diğer gündem maddeleri.

Dışarıda gözler ABD enflasyonunda

3 Kasım'da yapılan ara seçimlerde De­mokratların hem Temsilciler Meclisi'n­de hem de Senato'da çoğunluğu elde et­mesi, ABD siyasetinde yeni bir döne­min kapısını araladı. Demokrat Parti'nin ABD ara seçimlerindeki zaferi, yapay zekâ (AI) ve veri merkezi sektöründe re­gülasyonların sıkılaşacağı endişesiyle küresel teknoloji piyasalarında tarihi bir satış dalgası başlattı. ABD borsalarında geçen hafta teknoloji hisseleri öncülü­ğünde yaşanan satışlar, küresel risk işta­hını zayıflattı. Yapay zekâ yatırımlarının yüksek maliyeti, şirketlerin kârlılık bek­lentileri ve teknoloji sektöründeki de­ğerlemeler yeniden tartışılmaya başlan­dı. Yeni haftada 10 Kasım Salı günü açık­lanacak ABD ekim enflasyonu, Fed'in aralık toplantısına ilişkin beklentiler açısından belirleyici olacak. Cuma günü yayımlanacak üretici fiyatları da yakın­dan takip edilecek.