Gerileyen emtia piyasasına rağmen altın ayakta
Cumhur TAŞDELEN - TROY KIYMETLİ MADEN TİC. AŞ
Önceki hafta, Euro karşısında son 3 ayın en düşük seviyesini gören dolar, geçen haftanın tamamında yükselerek, yüzde 3.9 oranında değer kazanırken, düşüş eğilimindeki altın, perşembe günü Avrupa tarafında, yatırımcılardan gelen yoğun alım desteği ile hızla yükseldi ve haftalık bazda yüzde 0.8 oranında değer kazanarak, grubu emtialardan da ayrıştı.
Önceki haftanın yükselen emtialarının düşüşle başladığı haftaya altın, sabah saatlerinde test ettiği 1210 dolar/ons seviyesinden gelen satışlarla 1200 dolar/ons'a gerilerken yatırımcılar tercihlerini dolar, hisse senedi ve uzun vadeli hazine bonolarından yana kullandığı gözlendi. Diğer taraftan, haftanın en yüksek seviyesini 1.3308 ile gören Euro/dolar paritesin de başlayan ve hafta boyu süren kar realizasyonu, ABD ekonomisine yönelik endişelerin göz ardı edildiği hissini yaratırken, paritedeki düşüşü ilk tetikleyen, Bölge'nin kilit ekonomisi Almanya'nın Haziran ayı imalat sektörü cirosundaki ciddi düşüş oldu. Salı günü emtialarda hızlanan düşüş petrol fiyatlarına da sıçrarken altın, haftanın en düşük işlem fiyatı olan, 1190.88 dolar/ons'a kadar gerilerken, ABD'den gelen ve hayal kırıklığı yaratan tarım dışı istihdam verisi, 1205 dolar/ons'un tekrar aşılmasına neden oldu. Geç saatlerde FED, Açık Piyasa Komitesi tutanaklarını açıkladı. Büyümenin yavaşladığı ve bu nedenle piyasalara gerekli likiditenin sağlanması gerekliliği vurgulandı. FED, düşük faiz politikasını sürdürürken, bir yandan tahvil alım programını devreye sokmayı diğer yandan da ödünç alma maliyetlerinin düşürülerek likiditenin desteklenmesinin hedeflendiğini ortaya koydu. Gevşek para politikasını destekleyen açıklamaların ardından 1.32'yi aşan parite, sonrasında doların lehine düşmeye başladı. FED'in büyümeye yönelik kaygılarını ortaya koyan açıklamalarının ardından, ciddi satışlarla karşılaşan borsa endeksleri ve emtia piyasası, altında da baskı yarattı. 1200 dolar/ons'un gerisine düşen altın, tepki alımları ve kar satışları arasında mekik dokudu. Perşembe günü, Euro Bölgesinin hayal kırıklığı yaratan sanayi üretimi verisi ile ABD' nin artan işsizlik başvuruları verisi altını 1215 dolar/ons' a taşıyan desteği verdi. Altın, haftanın son günü, Euro Bölgesi alımlarıyla son 1 ayın en yüksek seviyesi olan 1217.65 dolar/ons'a ulaştı. Cuma günü açıklanan ABD'nin olumlu perakende satışları verisi, artan enflasyon rakamları ile gölgelenirken, ABD borsaları 1.5 ay içindeki en kötü seansı yaşadı ve Dow Jones'ta kayıp yüzde 3.3'ü buldu. Veriler sonrasında dolar pariteyi 1.2757' ye çekerek yüzde 3.9 değer kazanırken altın, bir miktar gevşese de kapanışı 1215.10 dolar/ons yaparak haftalık bazda yüzde 0.8 oranında yükseldi. Diğer kıymetli madenlerin ve temel metallerin tamamının değer kaybettiği haftada NYMEX türü ham petrol fiyatı, yüzde 6.8 oranında değer kaybederek 75.39 dolar/varil fiyata geriledi.
Bu hafta, paritede doların lehine olan düşüşün pek ısrarcı olmayacağını düşünüyoruz. ABD ekonomisinin büyümesine yönelik kaygıların azaltılması için sürdürülen gevşek para politikası doların daha fazla yükselmesine izin vermeyecektir. Özellikle; düşük faiz politikasının uzunca bir süre daha uygulanma isteği ve küresel endişelerle aradığı kanı bulamayan hisse senedi piyasası, altının lehine bir ortam yaratacaktır. Altın, 1200 dolar/ons'un üstünde kalmayı sürdürürken, yükseliş yönünde yeni destekler arayacaktır.