Başkanlık yarışı ve Fed faiz artışı süreci

Eylül ayının sonuna gelirken piyasalardaki haber akışı ve volatilitenin de yükseldiği görülüyor. Geçtiğimiz hafta Fed ve BoJ toplantıları sonrası global büyüme adına para politikalarında mali politikalara ve yapısal reformlara yönelmenin gerekliliği M.B. başkanlarından bir kez daha gündeme gelirken bu hafta ilki düzenlenen ABD başkanlık yarışındaki müzakere bu nedenle de oldukça önemliydi. Tartışma öncesi Trump’ın anketlerde geçmiş rakamlara göre toparlama göstermesi başta Meksika pesosu olmak üzere Japon yeni ve altın fiyatlarında da hissedilirken Clinton’nın geçmiş tecrübesi ve soğukkanlılığı ilk tartışmanın galip çıkanı olmasında en büyük etken. İlk müzakere sonrası piyasa fiyatlamalarında peso 2%’ye yakın dolar karşısında değer kazanırken altın 1.340 direncinden ve usdjpy 100 desteğinden geri döndüğü görülüyor. Trump’ın Fed faiz artışı politikasını oldukça çok eleştirmesi ve Fed’in geçtiğimiz hafta artış yapmama nedeni olarak iş gücü piyasasında daha fazla toparlanma görmek istemesini belirtmesi gelecek hafta açıklanacak Eylül ayı tarım dışı istihdam verisini öne çıkarıyor. Manşet rakamda gene 150K üstü bir rakam ve ağustos ayı verisinde yukarı bir revizyonu saatlik ücretlerdeki artışta desteklerse Fed tarafından sürpriz bir faiz artışı Kasım ayı toplantısında gelebilir. Kasım ayında gerçekleşebilecek bir faiz artışı Fed eleştirilerini üç konuda gerilemesine neden olacaktır. İlki her toplantının canlı toplantı olduğu, ikinci olarak politik bir tutum içinde olmadığı ve son olarak sinyal etkisine piyasanın küçümsememesi. 

Anketler, bahis şirketleri vs… hepsi Brexit de terste kaldığından çok fazla bu tarafa ağırlık vermeyi doğru bulmuyorum. Kendi seçim sonucu düşüncemi oluştururken özünde düşündüğüm üç soru var. İlki, ABD tarafında anti – mülteci tavırlar seçim sonuçlarına ne kadar yansıyabilir? Amerikan sisteminde “yasal mültecilerin” Avrupa’ya göre çok daha önemli olması Clinton’nın”beraber daha iyi” kampanyasını çok daha gerçekçi gösteriyor. Mali politikalara geçişte, iş hayatını bilen bir başkanın yanında politikayı bilen bir danışman kadrosu mu yoksa politikayı bilen ama iş hayatında danışmanlık alan bir başkan mı? Bu soruda Trump’ın gelir vergisini açıklamasındaki çekingenliği politikayı bilen ve iş hayatından mali adımlarda destek alarak ilk olma avantajını kullanabilecek Clinton’ı öne çıkarıyor. Son olarak Başkanlık ve kongrenin ne kadar beraber çalışabileceği? Trump’ın kendi partisinden destek almadaki zorluğu düşünüldüğünde politikayı bilen Clinton’nın daha önde olduğu söylenebilir. Clinton’nın Kasım ayında başkan çıkması ise Meksika varlıklarında 2017 ilk çeyreğinde pozitif ayrışmaya neden olacaktır.