Enflasyonda olumsuz sürpriz olasılığı yüksek
ABD’li Rahip Brunson’un serbest bırakabileceğine yönelik beklentiler ile bu hafta TL ve TL varlıklar genel itibariyle değer kazanma eğilimi sergilerken, görece olumlu performans gösterdi. Buna paralel USD/TL kuru 6,15 seviyesinin altına yönelirken, BIST 100 Endeksi 100 bin seviyesinin üzerine yükseldi. Haftaya Çarşamba günü içeride açıklanacak olan Eylül ayı enflasyon verileri yurtiçi varlıkların seyri açısından oldukça kritik. Ağustos ayında TL’deki sert değer kaybı ile kur geçişkenliğinin yanı sıra özellikle dayanıklı mal fiyatları olmak üzere tüm enflasyon bileşenlerindeki ikincil etkiler nedeniyle enflasyonun aylık bazda %4 oranında yükseliş göstermesini bekliyoruz. Diğer yandan işlenmemiş ve işlenmiş olmak üzere gıda fiyatları, enflasyon görünümüne yardımcı değil. Aylık enflasyonun beklentimiz dâhilinde açıklanması halinde yıllık enflasyon %17,9’dan %21,8 seviyesine yükseliyor olacak. Enflasyonun beklentimiz doğrultusunda yüksek açıklanması halinde TL ve TL varlıklarda değer kaybı görebiliriz. İç talepteki soğuma enflasyon için olumlu olsa da; TL’deki değer kaybı eğilimi, enflasyon ve enflasyon beklentilerindeki bozulma, enerji fiyatlarında yaşanan yükseliş, enflasyonda önümüzdeki aylarda yukarı yönlü risk faktörleri olarak öne çıkmaktadır. Özellikle de TL’deki değer kaybının maliyetler üzerinde yarattığı baskı üretici fiyatlarında yükseltici etki yaratmaktadır. Dolayısıyla da haftaya açıklanacak enflasyonun yüksek açıklanması yurtiçi varlıkların yurtdışına göre negatif ayrışmasına neden olabilir.
Teknik olarak BIST 100 Endeksi’nin 97.500 destek seviyesinin üzerinde kalması önemli. Bu seviyenin üzeri, kısa vadeli olumlu görünümün korunması ve yükselişin 100.800 direncine doğru devam etmesi açısından önemli. Ancak 100.800 ana direnç seviyesi olduğundan bu seviyede olası kâr satışlarına karşı temkinli olunmalı. 97.500’ün aşağı yönde kırılması halinde endeks 96.100 ve 95 bin destek seviyelerine doğru geri çekilme gösterebilir. USD/TL kurunun ise 6,15 seviyesinin altında kalıcı olup olmayacağı önemli olacak. Bu seviyenin altı 6,00 desteğine yönelim açısından öne çıkıyor. 6,15’in üzerinde ise kurda yeniden 6,25 ve 6,30 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.