Başkanlık seçimi ve dolar

Kasım ayının gündeminde yurtdışı gelişmeler ön plana çıksa da içeride izleyeceğimiz en önemli gösterge kurlar olacak. Kurlardaki stres devam edecek olur ise piyasa faizleri ve BIST’in kurdaki hareketlerden ayrışma ihtimalinin zayıfladığını düşünüyoruz. Bu nedenle içeride sacayağının kur tarafının piyasanın tamamını hareketlendireceği bir döneme girdiğimizi düşünüyoruz. Kurlarda ise kasım ayının ilk günlerinde ABD Başkanlık seçimlerinin, ayın ikinci yarısında ise aralık ayındaki Fed faiz artış beklentisinin etkilerini göreceğimizi düşünüyoruz. Her iki süreç de doların değerlenmesine neden olacak şekilde seyretmeye devam ediyor. Bu nedenle kasım ayı piyasalarının dolarla imtihan edileceği bir ay olmaya aday görünüyor.

8 Kasım’da sonlanacak ABD Başkanlık seçimlerinin bu haftadan itibaren daha sert fiyat hareketlerine neden olabileceğini düşünüyoruz. Son anketler piyasanın da daha ılımlı bulduğu Clinton’u ön plana çıkarmasına karşın, bu anketler sonrasında ABD endekslerinde görülen yükselişlerin kalıcı olmaması ve hatta daha çok kar realizasyonu fırsatı olarak değerlendirilmesi dikkat çekiyor. Bu nedenle seçimi Clinton’un kazanma ihtimali artsa dahi ABD endekslerinde seçimin satış bahanesi olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Gerek Dow Jones gerekse S&P 500’deki son dönemdeki sıkışma gerekse bu sıkışma içinde olumlu haberlere verilen reaksiyonların satış fırsatı olarak değerlendirilmesi teknik olarak aşağı yönlü bir kırılma yaşanma ihtimalini artırıyor. ABD’deki seçim süreci ise kısa vadede bu kırılmayı tetikleyebilecek etken olarak görünüyor. Son dönemde ABD endekslerindeki bu sıkışmanın diğer piyasalar üzerinde de stres oluşturduğunu düşünüyoruz. Bunun yanında bu akşam Fed’in açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı sonlanacak. Bu toplantıda herhangi bir aksiyon alınması beklemiyoruz. Piyasa, Başkanlık seçimlerinde bir sürprizle karşılaşılmazsa Aralık ayındaki FOMC toplantısında faizlerde 25 baz puanlık artış bekliyor. Bu beklenti son dönemdeki artışla 100 sınırına yaklaşan Dolar Endeksi’ndeki hareketin de temel nedenini oluşturuyor.