Belirsizliklerin süreceği bir yıla giriyoruz
Çarşamba günü faiz kararını açıklayan Fed, beklenen artırımını gerçekleştirse de iki üyenin karara muhalif olması ve düşük gelen TÜFE verisi kararın etkisini azalttı. Fed muhtemelen yeni başkanı ile de çizgisini fazla değiştirmeyecek ve parasal sıkılaştırmayı muhtemelen üç faiz artırımı ile 2018’de de sürdürecek. Ancak azalan işsizlik oranına karşın bir türlü hedefe yaklaşmayan enflasyon ve dolayısıyla uzun vadeli tahvil faizlerinin ödediği vade priminin oldukça düşük seviyede kalması Fed kredibilitesine gölge düşürmekte. Tahvil alımlarının miktarını azaltmakla beraber 2018’de de büyük ölçüde parasal genişlemeye devam edecek olan ECB için ilk faiz artırımının 2019 öncesi gelmesi zor gözüküyor. İngiltere yüksek seyretmeye devam eden enflasyon oranı ile beraber bir kez daha faiz artırımına gidebilir, ancak Brexit konusunda ilk tur anlaşmanın AB ile yapılmasının ardından Başbakan May’in parlamentoda kritik oy kaybı işlerin o kadar da net olmadığını göstermekte. Dünya genelinde 300 milyar dolar üzerinde bir büyüklüğe ulaşan kripto para birimleri konusu ayrı bir başlık, kimine göre asrın buluşu ve merkezi para birimlerinin çöküşünün başlangıcı olan bu durum, bir çok otorite tarafından da tüm zamanların en büyük balonu olarak nitelendiriliyor. Yani anlayacağınız burada da belirsizlik mevcut.
Bu gelişmelerin ışığında ülkemizi nasıl bir yıl bekliyor? 2019 yılında yapılacak olan genel seçimler öncesinde muhtemelen KGF benzeri ekonomik büyümeyi teşvik edici uygulamaların devam ettiğini göreceğiz. Tabii çift haneye yerleşme eğilimi ile ürkütücü olan enflasyon ciddi sorun olmaya devam edecek. Dışarıdan artan kaynak ihtiyacına bağlı olarak ve kaynağın aynı zamanda maliyetinin de faizlerin artması sonucu yükselmesi ile cari açık problemi daha çok konuşulacak. TCMB tarafından yapılan ya da yapılmayan faiz artırımlarının enflasyonist beklentileri ne oranda çıpalayacağı da önemli olacak. Sadece ekonomi konuşabilmeyi çok istemekle beraber muhtemelen başta Suriye olmak üzere jeopolitik belirsizlikler de gündemde kalmayı sürdürecek.