Fed faiz kararı sonrası piyasalarda volatilite sürüyor

Serdar PAZI
Serdar PAZI PİYASANIN İÇİNDEN

Fed Çarşamba akşamı sonuçlanan toplantıda faizlerde beklenildiği gibi 25 baz puan artırıma gitti. Uzun zamandan beri beklenen ve fiyatlanan karar sonrasında piyasalarda bir miktar rahatlama yaşandı. Dolar kuru ABD işlemlerinde 3.45 seviyesine kadar geriledi. Daha sonra Fed üyelerinin 2017 yılına ilişkin bağlayıcılığı olmayan tahminlerinde üç adet faiz artırımı öngörüldüğünün ortaya çıkması ile kur tekrar 3.55 seviyesine yaklaştı. Maalesef kur volatilitesinin aynı gün içinde hatta bir iki saatlik zaman zarfında 5-10 kuruşluk hareketler gerçekleştirdiğini görmekteyiz. Oynaklık bu kadar yükseldiği zaman hem kısa vadeli olarak hareket eden bireysel yatırımcılar ve piyasa oyuncuları için kaldıraç kullanmanın oldukça zor bir hale geldiğini görüyoruz, hem de reel ekonomide ihracat- ithalat yapan şirketlerin orta-uzun vadeli yatırım kararları almakta zorlandığına şahit oluyoruz. Dolayısıyla ekonomik büyümenin 2017 yılında arzu edildiği şekilde ivme kazanması adına kur volatilitesinin makul seviyelere inmesi oldukça önemli. Karar sonrasında piyasada 3,50 seviyesi civarında bir denge arayışı yaşanıyor, gelecek haftalarda yabancı yatırımcıların noel tatili ile piyasadan çekilmeleri sonrasında yılın kapanışının daha düşük seviyelerden gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Diğer yandan TL faizlerin yükselişi de TL varlıkları baskılamakta. Tarihi zirve seviyede seyreden 10 yıllık tahvil faizinin %11,50 bileşik faiz seviyesinin altına gerilemesi ve orada denge bulması uzun vadeli kredi fiyatlamaları ve BIST 100 potansiyel hedef değeri açısından çok önemli. BIST 100 endeksi için kısa vadeli olarak 77.500 direncini takip ediyoruz, daha yukarıda ise 79.000 seviyesi kur hareketlerine bağlı olarak yılın kapanışına doğru gündeme gelebilir. Gelişmiş ülke piyasalarında yaşanan ralli zayıf TL görünümü ile içeriye yansımadı, ancak tarihi zirve seviyelere yükselen kura karşın endekste sağlam bir duruş yaşandığını görüyoruz, 75.000 kuvvetli destek olarak takip edilmeli.

Yazara Ait Diğer Yazılar Tüm Yazılar